AI赋能 深耕精品 网络视听平台2025年第三季度财报分析

近日，国内主要网络视听平台相继发布最新财报。爱奇艺第三季度总营收66.8亿元，会员服务收入环比增长3%。腾讯视频3.5亿月活跃用户数稳居行业榜首，付费会员数1.14亿。虎鲸文娱（原阿里大文娱）连续三季度盈利，优酷涌现《藏海传》《以法之名》等爆款剧集，内容精品化战略见成效。芒果超媒广告收入同比增长，9月末资金储备规模超130亿元。哔哩哔哩迎来盈利大幅增长，经调整净利润7.9亿元，同比增长233%。快手主营业务稳健增长，总营收356亿元，AI技术深度赋能营销与电商体系，推动经营利润同比增长69.9%。

财报数据显示，各平台正通过深耕优质内容、拓展内容生态、深化AI应用等多元策略，共同推动网络视听行业进入高质量发展新阶段。

11月18日，爱奇艺发布截至2025年9月30日未经审计的第三季度财报。三季度，爱奇艺总收入为66.8亿元人民币，同比减少8%。其中，会员服务收入42.1亿元，环比增长3%；在线%。

三季度，爱奇艺剧集、电影、综艺等传统内容赛道继续保持头部竞争力。热门剧集《生万物》网台双爆，出品院线电影《捕风追影》票房超12亿元，成暑期档爆款；《喜剧之王单口季第二季》爱奇艺内容热度值超8000，云合数据显示其市占率领跑同类内容；自制动漫《神国之上》持续热播，《苍兰诀第二季》回归带动忠实用户追看。《缘起三生》《饲养夜色》《临时的天堂》等头部微短剧广受欢迎，微短剧日均播放时长与日均会员拉新收入均实现环比两位数增长。

高速增长的海外业务被视为爱奇艺第二增长曲线。第三季度，爱奇艺国际版日均会员数创新高，会员收入同比增长超40%。爱奇艺还积极布局IP消费品和线下乐园等体验业务，打造新的增长点。据悉，扬州和开封的爱奇艺乐园建设稳步推进，第三个爱奇艺乐园官宣落地北京。

爱奇艺持续发力AI(人工智能)技术。过去三年，AI技术已深度融入爱奇艺的业务运营，包括提升运营效率、增强货币化能力、赋能专业内容制作和创新用户体验。三季度，爱奇艺接连推出AI短片创作大赛并设立“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”，旨在挖掘和培养AI时代的创作人才、摸索AI内容生产方式、获得优秀的AI作品。

爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示，近期剧集屡获成功，印证爱奇艺能够持续通过高水平叙事和先进制作放大IP价值，触达广泛用户，构建以IP为核心的商业模式。爱奇艺正将IP生态从线上拓展到线下，从国内拓展到海外，用AI推动内容创作与消费的变革。

11月25日晚，在2026财年Q2业绩电话会上，阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，虎鲸文娱集团已实现连续3季度盈利。据了解，虎鲸文娱持续盈利主要由优酷经营效率提升所带动，随着《藏海传》《以法之名》《凡人修仙传》等剧集热播，优酷的内容精品化战略取得阶段性成效，平台进入健康发展轨道。

报告期内，优酷在内容方面表现强劲。云合数据报告显示，凭借《藏海传》《以法之名》两部剧集，优酷在暑期档摘得全网累计有效播放榜单TOP2席位，另有《凡人修仙传》《七根心简》等多部剧集跻身前列，实现强势反弹。其中，《藏海传》以超过40%的市占率成为今年以来长剧市场的头部爆款作品；中国视听大数据（CVB）显示，由优酷出品的《灼灼韶华》位列CCTV-8电视剧频道历年收视率冠军。

2023年，优酷提出精品内容战略，通过提高自制比重，稳定产出差异化独播内容。优酷原创能力不断提升，QuestMobile数据显示，今年1—7月优酷独播剧占比87.5%，位列行业首位。此外，优酷还有多部精品剧集待播。今年9月，优酷秋季片单共发布超200部作品，除了《谍报上不封顶》《长安二十四计》等备受期待的头部剧集，还涵盖综艺、动漫、人文等多个领域。

今年5月，阿里大文娱品牌焕新为虎鲸文娱，优酷和大麦娱乐是两大核心业务引擎。11月13日，大麦娱乐发布2025/26财年中期业绩，大麦娱乐实现总收入约人民币40.47亿元，同比增长33%。这一成绩得益于公司多元化布局及“娱乐+AI”战略的深入推进，驱动各板块协同发力，为业务持续增长拓宽空间。

截至2025年9月30日，腾讯视频付费会员数1.14亿，保持在长视频市场的领先地位。据QuestMobile最新数据，2025年9月在线视频App月活跃用户规模TOP10榜单中，腾讯视频以3.5亿的MAU（月活跃用户数）蝉联第一，稳居在线视频 App 行业榜首。

三季度，腾讯视频上线多部热门剧集。刑侦题材《扫毒风暴》在央视首播，酷云收视率峰值2.5483%，位居全部频道电视剧直播收视率TOP1；都市题材《许我耀眼》云合单日市占率突破40%；中央电视台、腾讯视频出品的抗战历史题材剧集《归队》在CCTV-8电视剧频道和腾讯视频播出，据央视索福瑞数据，该剧平均收视率1.04%，平均收视份额5.59%，位居上星频道全国同时段收视第一。

综艺方面，腾讯视频播出的全球生活探索类真人秀《地球超新鲜》正片有效播放量2.9亿，位居云合数据2025年Q3全网综艺累计有效霸屏榜第3，豆瓣评分8.2分。美食竞技综艺《一饭封神》短视频平台播放量超7亿，小红书站内曝光量14.4亿，讨论量3.62亿，连续8周登上豆瓣国内口碑综艺榜&豆瓣热门电视榜。《脱口秀和Ta的朋友们2》全网视频播放量超37亿，播出期间微博讨论量1.5亿，豆瓣评分8.0分。户外线。

腾讯视频积极探索AIGC在影视制作全流程的应用落地，并成立AI影视表达工作室，将AI深度融入内容生产全链路。目前，AIGC已经能够在创意开发、剧本分析、视觉预演、拍摄制作、后期制作、营销宣发等核心环节为创作赋能。此外，腾讯视频还拥有覆盖原画制作的AI绘画全流程工具，在整个动画制作流程中，已有50%的环节可通过AIGC技术赋能，显著提升制作效率。

芒果超媒发布的2025年三季度报告显示，公司第三季度营业收入为30.99亿元，同比下降6.58%；归母净利润为2.52亿元，同比下降33.47%；扣非归母净利润为1.81亿元，同比下降42.34%。前三季度营业收入为90.63亿元，同比下降11.82%；归母净利润为10.16亿元，同比下降29.67%；扣非归母净利润为7.91亿元，同比下降35.50%。

对于业绩下滑，芒果超媒表示，报告期内，公司战略收缩传统电商板块业务，更加聚焦芒果IP衍生品开发业务，传统电商业务收入下降，对当期营收造成波动，核心平台芒果TV营业收入同比基本持平。此外，公司积极践行“文化+科技”融合战略，致力于打造头部数智传播核心平台，持续加大优质内容及研发投入，互联网视频业务成本有所上升，对公司当期利润造成短期影响。

另据三季报，1—9月芒果TV用户月活均值同比增长约11.08%。公司广告业务呈现回暖态势，第三季度广告收入同比实现增长，运营商业务继续保持增长态势。此外，公司账上经营性现金流健康运转，前三季度经营性现金流量净额为6.74亿元，同比增长307.14%，9月末资金储备规模超130亿元。

今年以来，芒果超媒积极布局微短剧业务。上半年“大芒计划”上线倍。报告期内，公司还通过“长综IP+短剧衍生”模式，推动微短剧向IP化、系列化发展。

芒果超媒称，四季度，公司王牌综艺《向往的生活·戏如人生》《声生不息·华流季》《再见爱人5》及头部剧集《水龙吟》等，皆受到市场重点关注；音乐选秀节目《声鸣远扬》颇具话题性和现象级爆款品相。

2025年，哔哩哔哩（以下简称B站）通过AI技术赋能内容创作、优化广告投放系统、拓展直播电商等创新举措，在财务盈利、社区生态、商业化效率等多个维度取得突破性成就。

第三季度，B站总营收76.9亿元，同比增长5%；经调整净利润7.9亿元，同比大幅增长233%，盈利目标全面达成。从全年阶段性数据看，B站上半年营业总收入143.4亿元人民币，盈利能力持续优化。第三季度毛利率升至36.7%，实现连续13个季度环比提升，平台成本控制与变现效率双重提高。

社区生态方面，三季度，B站月均活跃用户3.76亿，同比增长8%；日均活跃用户1.17亿，同比增长9%；用户日均使用时长提升至112分钟，同比增加6分钟。社区核心资产持续沉淀，正式会员数2.78亿。

广告业务成为B站增长引擎，三季度广告收入25.7亿元，同比增长23%，占总营收比重升至33%，与第一大业务“增值服务”的差距持续收窄。同时，增值服务业务稳步增长，三季度收入30.2亿元，同比增长7%，月付费用户3500万，同比增长17%，付费转化效率持续提升。

国产原创动画内容方面，《凡人修仙传》《牧神记》等作品拉动国产原创动画播放时长同比增长104%。B站创作者群体规模同步提升，2025年前三季度近250万UP主通过广告、直播、充电等渠道获得收入，人均收入同比增长22%，万粉以上UP主数量同比增长超20%。

董事长兼首席执行官陈睿表示，在社区生态与商业化双轮驱动下，公司将继续强化社区与商业的良性循环，为用户和创作者创造长期价值。

快手发布的2025年三季度财报显示，本季度快手总营收356亿元，同比增长14.2%。核心商业收入（含线上营销服务与电商为主的其他服务）同比增长19.2%；经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长26.3%至50亿元，经调整净利率14%。

用户规模方面，本季度，快手应用平均日活跃用户数4.16亿，连续3个季度再创历史新高；平均月活跃用户7.31亿，同比增长2.4%。

本季度，快手将AI技术深化应用于内容理解、推荐分发、投放决策、人货匹配等关键环节，端到端生成式推荐大模型OneRec等中枢能力从内容生态拓展至商业场景，为增长提供长期动力。

线%，增速较上一季度持续提升。OneRec与生成式强化学习出价模型G4RL共同为其国内线%增量：OneRec提升广告与用户兴趣匹配效率，G4RL推动营销竞价向长程规划升级，提升广告主投放ROI（投资回报率）。

电商业务方面，三季度快手电商GMV（商品交易总额）同比增长15.2%至3850亿元，其中泛货架电商GMV持续高于整体电商大盘增长，占总GMV比例超过32%，日均动销商家同比增长13%。快手直播业务在三季度实现营收 96 亿元。

本季度，可灵正式上线 Turbo 模型，目前其全球用户超4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，服务超2万家企业客户，覆盖广告营销、影视动画等多行业，本季度营业收入超3亿元。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑在11月19日晚间的财报会上表示，“2025年被广泛视为AI走向深度应用的关键元年。以多模态生成和Agent为代表的新一代AI技术，正在探索更加高效且贴近用户需求的应用形态。在这样的背景下，快手正逐步构建一套以用户需求为核心、立足现有业务场景、加速AI落地的完整技术与应用体系，赋能内容生态、商业生态和内部组织基建。”

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2025年12月03日 16:03:23

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