年内累涨近涨近290%哔哩哔哩是否可以高枕无忧？

哔哩哔哩（B站）今日再度走强，盘中创股价历史新高。截至12月7日美股收盘，哔哩哔哩攀升7％，报72.55美元，市值超过250亿美元。值得注意的是，B站今年年内累计涨幅逼近290%。

是什么让B站股价持续走高？繁华背后，我们也应看到其亏损在进一步扩大，这又该如何破解呢？

互联网时代，盈利的本质就是流量，这也有了流量至上，流量为王的说法。随着90后，00后成为主消费军，他们也就成为了互联网平台消费的目标人群。

B站的成功，就在于它抓住了二次元文化这个基本点。众做周知，B站以ACG（动画、漫画、游戏 ）内容创作与分享视频为主，引领ACG视频弹幕社交文化，受众主要就是年轻人。

B站2020年第三季度财报显示，B站目前月度活跃用户是1.97亿，过去三年时间翻了三倍，其中78%是18至35岁的年轻人。且这部分用户大多分布在一二线城市，学历较高。例如复旦大学大约90％以上的学生是B站用户，这意味着B站用户的消费能力强，乐意为版权付费。数据证实，B站月均付费用户数同比增长89％达1500万，付费率从去年同期的6.2％提升至7.6％。

正因为是独特的圈层爱好，这也使B站的用户黏度更高，用户日均使用时长达81分钟。

而吸引用户增长的关键，还是内容。B站CEO陈睿表示，B站最具特点的地方在于拥有大量专业视频创作者创作发布视频，每月有170万UP主在B站创作专业视频，月均视频投稿量同比增长79%达560万。

原创总是最吸睛。在第三季度中，这些UP主创作的视频占据平台整体播放量的91%，高质量的视频内容得到百万次播放，且数量同比增长73％，万粉以上UP主数量同比增长75%。

B站成为原创视频内容的聚集地，吸引人们发布和播出，这为B站带来更多新鲜血液。

除此，B站实现了多领域开花。三季度游戏业务收入同比增长37％至12.8亿元，广告业务收入同比增长126%，达5.6亿元，，电商及其他业务收入达4.1亿，同比增长83%。

屡创新高的股价的确亮眼，但是我们也应该看到，B站净亏损也在增大，第三季度净亏损为11亿元，较上年同期扩大171%。

据悉，B站亏损的主要原因是市场营销费用增加，第三季度B站销售及营销费用达到11.9亿元，环比增长76.3%。为什么加大营销，当然还是为了流量。

据悉，今年第二季度，B站日活用户为5050万，比第一季度还少30万，月活也停滞不前。同时，西瓜视频、腾讯视频、爱奇艺等，都在争抢视频领域的流量，因此，B站才有了高额营销买流量的行为。

B站对独创内容进行投资。目前，B站还是国内最大的动画和纪录片出品方之一，过去三年，共出品和投资125部国产原创动画、100部纪录片。国创动画《元龙》在三个月内播放量突破2.6亿。B站与欢喜传媒达成合作后的首部剧集《风犬少年的天空》已经吸引超3.8亿次观看。

当然，对于B站来说，其核心竞争力还是UP主的原创视频。对于UP主，肯定是哪个平台能赚的钱多，就往哪个平台播放内容，所以，抢夺UP主，才应该是B站要思考的。现在，B站已经是二次元文化老大，但这也是基于数万UP主才有的成绩，搭建更有吸引力的二次元文化生态是B站亟需进行的。

增长的市值，说明资本市场对B战依旧充满信心，然而问题还在，如何突破创新，我们拭目以待。

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2020年12月10日 03:54:00

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