摘要: 2018年12月，中央经济工作会议在北京举行，会议重新定义了基础设施建设，把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设”。 2020年3月，中共中央政治局常委会召开会议提出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。5G新型基础设施建设的重...
2018年12月，中央经济工作会议在北京举行，会议重新定义了基础设施建设，把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设”。
2020年3月，中共中央政治局常委会召开会议提出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。5G新型基础设施建设的重要基础组成部分，是物联网、工业互联网、卫星互联网的通信网络基础，同时也是中国的互联网产业发展、转型及升级的根基。
哔哩哔哩成立于2009年6月26日。最初是一个以动漫爱好者群体为主，动漫UGC为核心小型视频网站，经过十几年的发展，现已逐渐成为一个涵盖动漫、游戏、娱乐、科技、生活等全方位的网络娱乐世界。哔哩哔哩内容涵盖番剧、游戏、直播、漫画等多个频道，其移动客户端现已成为最受年轻人欢迎的APP之一。截至2019年，哔哩哔哩现拥有员工数4000余人，平台中的内容创作者即“UP主”100万以上，月活跃用户数1.3亿，其中付费会员人数800万。2019年全年收入67.78亿，账面现金及现金等价物49.63亿。
哔哩哔哩自成立之日起，以二次元核心用户和泛二次元用户为主，凭借无贴片广告的良好视频观看体验，以及集趣味、科普、互动等功能于一身的弹幕系统，使得其在保持原有用户忠诚度的前提下，会员人数及网站规模稳步提升。
利用网站二次元文化，与日本手游成功对接，进而实现流量变现。在完成用户积累后，迅速转型升级，调整网站内容重心，在网络直播、电子商务以及O2O等领域加大投资力度。重点布局知识、生活、娱乐等视频领域，逐步脱离单一的ACG用户群体，网站用户范围更广，盈利模式更加完善。
但是，哔哩哔哩逐步从小众文化走向主流文化，其二次元核心遭到稀释，平台面临核心粉丝缓慢流失，新老用户理念不合，用户创造性降低和经济效应下降等问题。根据年报数据显示，2017至2019年净利润分别为-1.84亿、-5.65亿和-11.63亿。
从哔哩哔哩整体盈利模式来看，其主要依靠视频网站带动用户流量，通过移动游戏、直播打赏、广告及会员业务等手段实现流量变现。2017年至2019年，哔哩哔哩单季度总收入持续增长，由4.24亿增长20.08亿，平均增长率高达115.19%。
主要收入来源为手机游戏，单季度收入由3.49亿增长至8.72亿，收入占比由82.31%下降至43.43%，可以看出哔哩哔哩近年来持续转型，从过去的游戏收入“一枝独秀”发展成各项收入“春色满园”的局面；直播打赏与会员收入统一为直播及增值业务，单季度收入由0.38亿增长至5.70亿，收入占比从8.96%增长至28.39%。
广告业务由单季度0.29亿增长至2.90亿，收入占比由6.84%增长至14.44%。哔哩哔哩的营业收入不断增加，呈现出高速度的增长态势，主要包括以下几方面。
首先是率先推出移动APP，把握移动互联网普及带来的流量红利，获得更多用户；其次是重点布局ACG领域，形成独特的内容与文化壁垒，迅速笼络一部分核心用户，通过核心用户扩大影响力，带动更多新用户进入；最后是全面布局UGC内容，鼓励UP主创作，并扩展至PUGC领域，形成头部效应。
哔哩哔哩主营业务成本分为利润分享成本、内容成本、服务器成本、电子商务及其他成本四个项目。利润分享成本主要是指给手游开发商、直播主持人、视频等内容创作者的分成。
从数据上可以明显看出，从2017年开始，利润分享成本及其占比得到显著提升，同期手游收入、直播内容开始爆发式增长，说明其成本投入取得了良好效果。内容成本即视频版权采买、自制动画与综艺等内容的制作成本。
内容成本逐年增加，但其占总成本比重基本保持不变。近年来哔哩哔哩并未加入热门电视剧、综艺与动漫版权的争夺战，转而积极投资国产动漫制作与发行，并在纪录片、科教片等领域发力。其对于内容规划并未与“优爱腾”三家正面交锋，既规避了竞争带来的高昂成本，又可以另辟蹊径，形成更加坚固的文化壁垒。
服务器成本为互联网行业中一项不可忽视的成本，主要用于存储、传输数据。服务器及带宽成本逐年增加，主要原因是用户基础及活跃用户数扩大导致的服务器及带宽容量增加，进而增加相应的成本。
哔哩哔哩运维团队在全国搭建了数百台CDN服务器，并与阿里云、腾讯云等网络服务商开展合作，利用他们在各地分布的服务器和流量带宽，降低自身运营压力。
电子商务及其他项目包含电子商务业务相关的商品销售成本、员工成本及折旧等，在总成本中所占比重相对较为固定，但2019年增长加快，可以侧面看出哔哩哔哩在向电子商务领域发起冲击。
2019年全年，哔哩哔哩收入67.78亿元，成本55.88亿元，毛利11.90亿元，净利润为-13.04亿元，可见其当下营业收入已经足以覆盖营业成本，但对于同样高昂的运营费用，尚无法做到年度收支平衡，更难以补足之前的累计亏损。
细分到各项收入，其中游戏收入35.98亿元，主要来源为《碧蓝航线》、《FGO》等少数精品游戏的联运。作为哔哩哔哩收入的核心板块，“游戏联运”为哔哩哔哩带来了良好的营收。
哔哩哔哩通过与游戏运营商之间开展合作，利用网站自身影响力形成用户入口，与运营商之间共享收益分成，同时对于用户提供产品和游戏内虚拟服务来收取费用，并将相应用户信息反馈回运营商，形成完整的盈利链条。直播及增值服务收入16.41亿元，主要是网站会员的充值与直播观看的礼物收入。
与游戏板块相比，直播及增值服务收入虽然相对较少，但正在依托于游戏与动漫的崛起，逐渐成长为网站的另一项主要收入来源。广告收入8.17亿元，其主要来源于在网站首页及视频播放页出售广告位的方式。
相比于爱奇艺等其他视频网站的传统贴片广告业务收入仍存在不小的差距，但随着哔哩哔哩平台品牌效应的持续增长、用户消费能力的提升以及厂商重视的年轻品牌宣传效应，该部分业务表现出了非常大的发展空间，未来有望成为新的收入增长点。电子商务及其他收入7.22亿元，主要为漫画章节付费、线下票务、电子商务、展会运营等收入。
随着移动互联的广泛应用与5G技术的发展，网络视频行业在技术、内容与市场开发方面不断进步，然而在网络视频占领人们日常休闲时间的背后，是各大视频平台早已陷入连年亏损的尴尬境地。
同样的，哔哩哔哩虽然也从曾经的“小破站”发展成为美股上市企业。但在口碑与流量的增长之下，企业多年亏损已成为发展的掣肘收入与成本之间差距越来越小，但是企业资产与现金流良好，体现出资本对于其现阶段经营管理与未来盈利能力的信任。
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2021年11月11日 10:28:07
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