曾投资《你好李焕英》《我和我的家乡》耐看娱乐赴港 IPO

近日，港交所官网显示，耐看娱乐控股有限公司（下称 耐看娱乐 ）已递交了申报稿，计划申请在港交所主板上市，招商证券国际及中泰国际担任其上市的联席保荐人。

IPO 日报了解到，公司近年来的收入主要来自于网剧制作，且与阿里系的关联较为密切。

此次赴港上市，耐看娱乐计划将募集资金用于网剧及网络电影制作、对院线电影进行共同投资；为潜在投资或并购以及开发、制作及或投资网剧及网络电影提供资金获得更多 IP；加强公司宣传及发行能力以及用于公司的营运资金。

据介绍，公司系国内一家从事网剧及网络电影制作商及发行商，业务范围覆盖制作、发行及共同投资网剧及网络电影以及对于院线电影进行共同投资等，参与制作的网剧包括《扑通扑通喜欢你》、《亲爱的柠檬精先生》、《春来枕星河》等。

根据弗若斯特沙利文报告，中国网剧市场规模由 2016 年的 32 亿元大幅增至 2020 年的 168 亿元，年复合增长率为 50.9%，增长主要由于网剧的每集平均售价（ 平均售价 ）和总数增加，且网剧收入的占比在 2020 年度首次超过电视剧的收入，占剧集市场 50% 以上份额；报告还预计 2025 年，网剧市场规模将进一步增长至 272 亿元。

2020 年，东阳阿里巴巴与公司签订投资协议，以增资的方式认购公司新增注册资本 1250 万元，交易价格为 8000 万元，公司表示本次交易定价系参考耐飞科技的盈利能力及增长前景以及市场上可比公司的估值倍数确定。据悉，东阳阿里巴巴系阿里影业旗下的企业。

同年，公司再度通过增资引入了另一个外部投资者深圳市汇文控股有限公司，后者以 3350 万元的价格认购了约 523 万元的注册资本。

本次发行前，耐看娱乐创始人钟山控制公司 79.53% 的股权，原北京卫视主持人、大碗娱乐联合创始人张栗坤间接控制 32.37% 股份；此外，东阳阿里巴巴、汇文控股两个外部股东分别持有耐看娱乐 10.62%、4.44% 的股权。

招股书显示，2019 年至 2020 年及 2021 年前三季度（下称 报告期 ），耐看娱乐实现收入 1.35 亿元、2.6 亿元、2.62 亿元，各期内利润分别为 1927.3 万元、2584.5 万元、3226.5 万元。

网剧给公司贡献了主要的收入来源。报告期内，公司通过制作网剧（类型包括分账剧、版权剧、定制网剧等）取得收入 5914.9 万元、1.68 亿元、1.96 亿元，占公司各期收入的比例由 43.9% 上升至 74.8%，其次增长的还有网络电影业务；与此同时，公司的许可 IP 业务收入在公司总收入的占比有了明显下滑。

记者了解到，网剧及网络电影的终端消费者为观看该等网剧及网络电影的一般观众，而公司的收益主要来自中国网剧及网络电影的网络视频平台及第三方制作商和发行商。

据披露，公司在报告期内来自前五大客户的收入分别占公司各期总收入的 76.1%、74.4%、95.7%，其中第一大客户便贡献了公司各期总收入的 22.4%、21.8%、41.6%。

在大客户中，中国五大网络视频平台之一的优酷为公司 2020 年度的第二大客户，并于 2020 年前三季度成为公司的第一大客户。2020 年及 2021 年前三季度，公司来自优酷信息及其联属公司产生的收入约 4580 万元、1090 万元，分别占公司当期收入的 17.6%、41.6%。

此外，优酷为阿里巴巴控股旗下的企业，而阿里巴巴控股又是阿里影业的最终控股公司；由于公司的大股东东阳阿里巴巴也是阿里影业控制下的企业，因此，阿里系既拥有公司大股东的身份，同时又是耐看娱乐的大客户。

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2022年02月08日 03:42:05

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