摘要: 3月中旬以来，持续低迷的港股市场彻底嗨了，今日恒生科技指数再度大涨，全球投资者都在买入港股？李迅雷最新发声，港股超跌了！ 2月13日以来，恒生指数连续四周下跌，并跌破20000点整数大关，一路触及18000低点。不过，3月中旬以来，港股开始逐步回暖，目前，恒生...
3月中旬以来，持续低迷的港股市场彻底嗨了，今日恒生科技指数再度大涨，全球投资者都在买入港股？李迅雷最新发声，港股超跌了！
2月13日以来，恒生指数连续四周下跌，并跌破20000点整数大关，一路触及18000低点。不过，3月中旬以来，港股开始逐步回暖，目前，恒生指数已经升至逾22000点。
恒生科技指数半个多月大涨1300点，半个月涨幅逾37%。其中，阿里、美团、京东集团、快手、阅文集团、平安好医生等股票自3月低点以来最大反弹幅度超过50%，腾讯控股反弹超过30%。
wind数据显示，今年3月，南向资金合计净流入近500亿港元，自去年12月以来，已连续四个月呈现资金净流入。
港股连续暴涨之下，即使如行业风险频发的内房股也迎来反弹契机，近期内房股持续走高，今日龙光集团、新城发展大涨逾20%，宝龙地产、旭辉控股涨超15%，万科企业大涨逾11%，碧桂园涨8%。
海外中资股市场上周实现可观涨幅，表现要强于A股和美股市场。俄乌谈判取得一定进展以及中美监管机构会谈总体进展顺利提升了市场风险偏好，尤其是对监管较为敏感的互联网板块和中概股而言。关于中美双方监管问题，我们认为如果最终双方能就此达成一致，将有望消除投资者对中概股退市的担忧情绪。在此背景下，海外中资股实现明显的估值修复将在情理之中，不过更大的空间仍然取决于国内相关行业层面进一步的监管政策。
除此之外，另外一个积极迹象为更多港股和中概股公司加入了股票回购热潮，且可能会有更多公司宣布回购股票。另外，香港特区第五波疫情缓解以及本地经济活动逐步回暖，我们认为香港本地股，例如消费和银行板块，也有望出现修复。然而国内经济增长面临的挑战依旧存在而且甚至有所加重，或需要出台更多快速应对的利好政策。
往前看，恐慌性抛售行情或已结束，我们预计港股有望实现一定程度上的估值修复行情，尽管期间可能还会存在波动。整体来看，我们认为中期内市场面临的机会仍然整体大于风险，国内政策对于提升投资者风险偏好起到关键性作用。与A股相比，港股的优势在于估值水平明显更低，股息收益率相对较高。具体到板块配置方面，在市场波动和经济增长低迷环境下，我们认为高股息收益率标的和前期调整幅度较大的优质成长股将为投资者在近期市场波动提供更多保护。同时港股本地消费和金融也值得关注。
去年四季度，多只港股ETF份额出现大幅增长。其中，华夏恒生互联网科技业ETF四季度份额增长144.62亿份，增幅达77.9%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF去年四季度份额增长24亿份，增幅为107%。
随着基金年报披露，这些ETF的背后“买手”名单也浮出水面。从前十大持有人名单来看，险资、券商、外资和牛散是“扫货”的主力军。
比如华夏恒生互联网科技业ETF，截至去年四季度末，基金前两大持有人分别是中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品和BARCLAYS BANK PLC（巴克莱银行），二者分别持有22.81亿份、13.09亿份。另一家外资野村新加坡有限公司为第七大持有人，持有份额为9171万份。两名自然人陈栗、陈泽鑫分别持有1.05亿份、8366.63万份，位列第六大、第十大持有人。
华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF前十大持有人名单中也出现了巴克莱银行，该公司持有1.48亿份，占比3.19%，为第四大持有人。此外，UBS持有该ETF1.35亿份，位列第五大持有人。
“近两年港股市场持续波动，确实有部分投资者对港股的配置价值产生了疑惑，但近期看到内地投资者和全球投资者对港股都是买入状态。”贝莱德基金投资总监、贝莱德港股通远景视野混合基金经理陆文杰称。
在他看来，港股市场拥有很多优质的上市公司，也聚集了众多中国新经济领域的企业，其基本面长期受益于中国经济的发展，投资价值仍在。
“中概股和港股实际上已经是超跌了。”近日，中泰证券首席经济学家李迅雷接受采访时谈到，这次金融委专题会议，针对投资者担忧的问题，均做出了正面的回应，基本消除了大家的疑虑。未来中概股和港股的走稳回升，也基本可以确定。
李迅雷表示，超跌的因素比较复杂。首先，去年开始，我国提出反垄断和防止资本无序扩张，对房地产、医疗、教育、互联网等行业中存在的诸多问题进行整治和规范，以实现公平竞争的营商环境和公共服务均等化的目标。这对过去投资中概股的投资者而言，有了一个预期差；其次，美国的SEC对中概股监管要求提高，如增加了对中国企业赴美上市的信息披露要求，将5家中概股公司列入暂定清单，甚至提出了审计方面的诸多要求，使得中概股退市风险大幅提升；第三，俄乌冲突之后，投资者担心中国部分企业可能会受到制裁，又引发了股价下跌。
同时，港股也受到了中概股的拖累，在部分外资离场的影响下，出现了非理性下跌。这次金融委专题会议，针对投资者担忧的问题，均做出了正面的回应，基本消除了大家的疑虑。例如，提出我国证监会与美国SEC要加强合作和协商，争取在对赴美上市的中国公司监管要求方面达成一致。对于互联网平台企业、房企等如何规范发展及风险防范，也提出了明确原则和方案。因此，未来中概股和港股的走稳回升，也基本可以确定。
4月2日，证监会公布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），向社会公开征求意见。
证监会指出，国家继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，不断深化跨境监管合作，相信规定修订将进一步提升境外上市企业的合规水平，促进境外上市活动健康有序发展。
《规定》的修订旨在进一步加强境内企业境外发行上市相关保密和档案管理工作，明确上市公司信息安全责任，维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿，提高跨境监管合作的效率，体现了统筹开放与安全的理念，将促进中国境内企业境外发行证券和上市活动有序开展。
证监会指出，对跨境监管合作，特别是审计监管合作来说，《规定》根据《证券法》第一百七十七条的规定，明确境外监管机构在中国境内进行调查取证或开展检查的应当通过跨境监管合作机制进行，证监会和有关主管部门依据双多边合作机制提供必要的协助。
同时，结合跨境审计监管合作的国际惯例，删除了原《规定》关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。
这体现了中国监管部门对跨境审计监管合作一贯的开放态度，也符合相关国际惯行做法，将为安全、高效开展包括联合检查在内的跨境监管合作提供制度保障。
证监会表示，依法依规做好涉密敏感信息的管理，落实信息安全主体责任，是企业合规经营的重要内容。从实践情况看，企业向有关证券公司、证券服务机构提供包含涉密或敏感信息的文件、资料应属极少数情况。如因审计工作需要确有必要提供的，《规定》重申企业须按照相关法律法规履行必要的审批或备案程序，并要求企业保留履行程序和提供信息的相关记录并向中介机构提供书面说明，不会给企业带来过高的合规成本。
《规定》的落实，将提升企业维护信息安全和防范法律风险的能力，促进企业依法合规开展境外发行上市活动。
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2022年04月05日 08:18:20
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