哔哩哔哩 2022Q1 电话会议高管解读财报

感谢大家参加我们的 2022 年第一季度业绩电话会议。我很高兴代表陈先生发表今天的开幕词。

第一季度，COVID-19 的意外爆发袭击了中国全国，影响了人们的日常生活。我们总部所在的上海尤其受到严格封锁的影响。

在这个充满挑战的时期，我们的首要任务是确保员工的健康和安全。自 3 月中旬以来，我们的 8,000 多名员工一直在家工作。我们安排了必需品送到上海的员工那里，那里是最难获得物资的地方。

此外，我们在五一期间免费向公众开放了我们的文献库，并向上海市民捐赠了 200 万个 B 站高级会员。我们很高兴看到上周刚刚结束的封锁，希望大家的生活和我们的日常业务也能恢复正常。

面对挑战，我们的业务基础仍然强大而富有弹性。第一季度，我们充满活力的社区继续以更快的速度增长。总月活跃用户同比增长 31% 至 2.94 亿，日活跃用户增长更快，同比增长 32%，达到 7900 万。

总用户流量（我们计算为 DAU 乘以每位用户每天花费的时间）同比增长 52%。在此期间，每位用户平均每天在 Bilibili 上花费 9500 万，这是我们运营历史上看到的最长的一次。这些强大的用户指标代表了我们坚实的业务基础，随着我们进入第二季度，我们看到这种势头仍在继续。

尽管受到新冠疫情封锁的短期影响，我们第一季度的总净收入为 50.5 亿元人民币，同比增长 30%。第一季度，我们的支付率和 NPU 分别达到了 9.3% 和 2720 万的历史新高。

直播是这一时期的主要推动力，付费用户会员同比增长 60%。尽管行业需求疲软，但我们继续获得广告市场份额，第一季度广告收入同比增长 46%。

提高我们的广告效率并探索新产品，例如故事模式中的广告，这是我们希望在未来几个季度应对充满挑战的宏观环境时利用的一些举措。

用户增长，有效的支出控制和提高我们的运营效率，我们的首要目标，我们在第一季度在这些方面都取得了一些进展。销售和营销费用环比下降 29%，占总收入的 25%，低于上一季度的 31%。

服务器和带宽成本环比下降了 2%，鉴于我们的每日视频观看量环比增长了 36%，这是一个不小的壮举。我们在第一季度继续投资于研发，我们认为这对于长期和可持续增长至关重要。

无论大流行对我们的短期财务指标有何影响，我们仍致力于缩小损失率并达到盈亏平衡的中长期增长。展望未来，我们将进一步加强商业化能力，控制成本，提高人力资本效率。

有了这个概述，我想详细介绍我们第一季度在内容、社区和商业化方面的运营。Bilibili 独特的内容和社区产品为我们的用户提供了在线视频领域不可替代的体验。

自 2021 年以来，我们通过推出我们的故事模式和智能电视应用程序，成功地扩展到了 [ 音频不清晰 ] 视频社区。这些以更多格式有效地为用户带来了我们丰富的内容，从而在不同的观看偏好中与他们产生共鸣。

用户对我们的短视频故事模式的反应非常鼓舞人心。这款具有 Bilibili 功能的短视频提供了独特的工作体验，以满足用户在旅途中的娱乐需求。

故事模式购买了视频总消费量的增量增长，在第一季度贡献了我们总视频观看次数的 20% 以上。这些数字在第二季度继续增长。除了更多的浏览量和更深的社区纽带，故事模式还为广告商以及我们的直播服务开辟了商业化机会的新途径。

期内，用户主要参与生活、游戏、娱乐、ATG、知识类内容。在这些顶级垂直行业和其他垂直行业中，内容创建仍然强劲。月均提交内容 1260 万条，同比增长 63%。本季度月活跃创作者为人民币 380 万元，同比增长 75%。我们对创作者的深刻价值是我们能够维持我们强大的内容和健康的社区的原因之一，这是激励他们不断创作以帮助他们获得认可并提供金钱奖励的关键。我们为他们提供了两者。

第一季度，拥有超过 10,000 名粉丝的内容创作者增长了 44%。除了我们的现金奖励计划外，我们还鼓励内容创作者通过多种途径更充分地实现其商业价值，包括直播、我们的 Sparkle 广告平台、创作者推荐的广告和来自用户的直接提示。第一季度，共有 110 万内容创作者因作品获得了金钱补偿，同比增长 19%。

至于我们的社区，我们将继续为我们的用户营造一个积极的环境，让他们更接近内容并与创作者和彼此互动。我们不仅可以从第一季度在我们平台上 95 分钟的创纪录平均每日时间上看到这一点，而且还可以从每天视频观看量的增长中看出这一点，同比增长 84%，达到近 30 亿次。

第一季度的商业互动数量达到 123 亿次，同比增长 87%，令人印象深刻。我们的用户和社区之间的纽带不断加强。截至 3 月底，我们拥有 1.58 亿正式会员或 41%，稳定的 12 个月保留率为 83%。我们的故事模式和智能电视在提高参与度方面都发挥了积极的作用。

现在让我们来看看我们的商业化努力。加快我们的商业化努力是我们今年最重要的目标。尽管存在宏观逆风，但我们的业务具有弹性。由于广告和电子商务业务已经并将在短期内受到特别影响，我们更加关注收入增长的质量，特别是每个业务部门的利润率贡献。

游戏业务方面，一季度游戏业务净收入为人民币 13.6 亿元，同比增长 16%。我们在第一季度收购了一家新工作室，继续投资于内部游戏开发。与此同时，我们正在密切监控我们现有的项目并进行敏捷测试，以使我们的管道在快速发展的行业中保持领先。我们也在努力提高我们的工业化开发能力，这对于落地一个可行的想法同样重要。

转向我们的管道。三款游戏已经获得批准，还有一些游戏处于后期批准阶段。而对于我们在海外市场的游戏运营，我们在第二季度推出了三款游戏，今年下半年更多。

转向我们的增值服务业务。增值服务的净收入为人民币 20.5 亿元，同比增长 37%，超过了大流行，该领域有很多货币化机会，特别是在直播和其他与社区相关的创新增值服务方面。

我们对 PUGV 视频库的力量和才华横溢的创作者库为我们提供了独特的优势来利用和加强我们的直播业务。一季度，B 站活跃直播主数量同比增长 88%。我们将继续推出更多工具和功能，让创作者展示他们的才华，并推出新形式的互动虚拟礼物计划。

同时，故事模式的流行为用户发现有趣的直播内容打开了新的大门。通过这些举措已经看到了这一点，并且出现了向付费用户的自然转换。一季度，直播 NPU 同比增长 60%。

至于我们的高级会员，截至第一季度末，我们拥有 2010 万高级会员，同比增长 25%。其中近 80% 是年度或自动续订套餐订阅者，代表了他们对我们的强烈信任。2022 年，我们将继续增加精彩内容来吸引会员，包括 B 站出品的系列中国动漫、综艺节目和纪录片。

从我们的广告服务来看，该分部的收入为人民币 10 亿元，同比增长 46%。一季度，我们排名前五的广告垂直行业分别是游戏、护肤美妆、3C 产品、汽车和食品饮料。

3 月，意外的 COVID 封锁导致中国主要城市的旅行限制和物流困难。一些广告费用被延迟或搁置。克服逆风，我们正在努力扩大我们的广告场景，推出更多的广告创新产品，并通过更好的转换工具包提高我们的广告效率。我们在 4 月推出了故事模式广告，最初的反馈令人鼓舞。

与基于特征的广告文本相比，故事模式的广告对广告客户的投资回报率更高，并为我们的广告库存和我们的 EGPM 带来了增量。我们计划分配更多资源来提高其性能，包括算法和产品能力。

电子商务是另一个受疫情造成的物流中断影响较深的领域。我们相信，客户的信任是我们最宝贵的资产。我们为客户提供免费送货服务和自动退款选项。

随着复苏的开始，我们的主要 GMV 销售额再次上升。展望未来，我们将继续探索新的创新模式，以最大化我们的 IP 价值，并与我们领先的内容垂直领域实现协同效应。加上宏观挑战，我们的行动计划在今年余下时间是明确的。

首先，我们的目标是采取所有必要的人员来恢复正常的业务运营。其次，我们将关注用户质量和收入增长，尤其是 DAU 指标和业务部门利润率。最后，我们将采取必要的行动来进一步控制我们的成本和开支。

现在，我将简要概述我们 2022 年第一季度的财务业绩以及对 2022 年第二季度的展望。第一季度总净收入为人民币 50.5 亿元，比去年同期增长 30%。 2021 年收入成本同比增长 43% 至人民币 42 亿元。

作为相关固定成本组成部分的服务器和带宽成本环比下降 2%。每个视频观看的服务器和带宽成本环比下降 27%，显示了我们在节约成本方面的持续努力和进展。一季度毛利润为人民币 8.072 亿元，毛利率为 16%。总营业费用为人民币 28 亿元，较 2021 年同期增长 42%，较 2021 年第四季度环比下降 9%。

销售及营销费用为人民币 13 亿元，同比增长 25%，环比减少 5.077 亿元。销售和营销费用占总收入的比例为 25%，低于上一季度的 30%。G&A 费用为人民币 5.353 亿元，同比增长 38%，环比持平。研发费用 10 亿元，同比增长 74%。增加的主要原因是研发人员增加和股权激励费用。

我们将密切关注我们投资的进展和我们的眼睛，并在必要时进行持续调整。2022 年第一季度净亏损为人民币 23 亿元，而 2021 年同期净亏损为人民币 9.049 亿元。按非公认会计原则衡量的调整后净亏损为人民币 16.5 亿元，而上一季度为人民币 8.91 亿元。 2021 年同期。

第一季度基本和摊薄每股净亏损为人民币 5.80 元，而 2021 年同期为人民币 2.54 元。调整后的基本每股摊薄净亏损为人民币 4.20 元，而 2021 年第一季度为人民币 2.50 元。

转向我们的资本分配和负债计量。我们在 3 月初宣布了 5 亿美元的股票回购计划。截至 2022 年 3 月 31 日，已根据该计划购买了大约 140 万个 ADS，总成本为 3000 万美元。我们也在优化我们的责任水平。第一季度，公司回购并注销了本金总额为 2.04 亿美元的可转换优先票据，现金对价总额为 1.479 亿美元，录得现金节省人民币 3.388 亿元。

截至 2022 年 3 月 31 日，我们的现金及现金等价物、定期存款和短期投资为人民币 247 亿元。至于我们打算转为在香港联交所主板和纳斯达克进行第一上市的意向，香港交易所已确认我们的申请，将 2022 年 10 月 3 日定为我们转为第一上市的建议生效日期。它将扩大我们接触更广泛投资者基础的渠道，同时我们希望保持我们在纳斯达克的上市地位。考虑到这一点，我们目前预计 2022 年第二季度的新收入将在人民币 48.5 亿元至人民币 49.5 亿元之间。

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2022年06月13日 17:23:48

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