摘要: A股市场的估值水平显著低于成熟市场，无论是沪深300还是上证综指，估值水平在全球主要经济体的股市中已经排名倒数了 4、美联储加息缩表背景下，我们的货币政策空间非常有限，我的观点是还要继续加大财政支出的力度来刺激经济。 5、总体来讲，中国的制造业的增加值等于美国...
A股市场的估值水平显著低于成熟市场，无论是沪深300还是上证综指，估值水平在全球主要经济体的股市中已经排名倒数了
4、美联储加息缩表背景下，我们的货币政策空间非常有限，我的观点是还要继续加大财政支出的力度来刺激经济。
5、总体来讲，中国的制造业的增加值等于美国加上欧盟，这是绝对优势。但就本世纪而言，全球产业链转移到中国这一站基本就结束了。
6、如果美国采取那些金融制裁措施，不把人家持有的美元资产当作合法的资产，那么势必会影响美元的信用，也会降低美元作为国际货币的地位。
7、加息不是错误选择，但现实的情况是大家的日子都不好过，美国经济也要通过刺激才能够维持增长，像老年人他要不断吃些补品，才能够维持比较好的状态。6月18日下午，中泰证券首席经济学家李迅雷在凤凰网主办、凤凰网财经承办的“2022凤凰网财经（夏季）云峰会”资本市场环节发表演讲，并作出了上述判断。
以下是投资作业本（微信ID：touzizuoyeben）整理的精华内容，分享给大家：
今天演讲的环节是资本市场，主题是风险和机遇。今年以来，全球经济有两大黑天鹅：一是俄乌战争，二是国内疫情的发散。这两大黑天鹅事件对全球经济都带来了一定的负面影响。
比如原油价格的上涨，由于俄罗斯是全球原油的第二大出口国，同时乌克兰又是欧洲的粮仓，目前全球粮食价格显著上涨，近期油价还在继续涨。尽管美联储已经开始加息缩表，但遏制通胀的效果恐怕没这么好，所以中国资本市场也受到了一定的影响。不过，从5月份数据来看外资还是出现了净流入，最近指数也维持在3000点以上，基本上已经稳住了，但是后续的影响还是值得防范。这是短期影响。
从长期来看，中国经济受到长周期的影响，而随着人口即将负增长及房地产下行拐点的出现，传统的拉动经济增长的模式必须得到转型，从房地产、投资、消费、出口这些方面今年都有所变化。房地产目前投资负增长，4月消费数据也是负增长，所以我们中国经济从过去过度依赖于房地产，依赖于出口的模式更多要依赖于我们新的动能，那么在股市方面它也表现为，很多股票预期不佳，估值水平出现下移。
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2022年06月20日 22:00:10
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