强势反弹！恒生科指涨逾2%哔哩哔哩大涨超8%港股业绩潮即将来袭答卷会表现如何？

（原标题：强势反弹！恒生科指涨逾2%，哔哩哔哩大涨超8%，港股业绩潮即将来袭，答卷会表现如何？）

周三，港股结束昨日跌势强势反弹。截止发稿，恒生科技指数涨超2%报4608点，恒生指数、国企指数分别涨1.8%、1.78%。

大型科技股集体走高，哔哩哔哩大涨超8%，阿里涨超4%，美团、网易、百度、京东涨超3%，腾讯、快手、小米跟涨。今日B站迎来大涨，有消息称哔哩哔哩于近期进行组织架构调整，涉及多个核心业务部门与六位业务负责人，将全面加速商业化。

另外值得一提的是，商汤-W一度拉涨反弹超14%，现涨11.9%报2.35港元。昨日(19日)公司回购670万股，每股回购价2.10港元，涉资1407万港元。本次为上市后首次回购股份，有市场分析指出，这是继主动延长禁售期后，商汤高层为显示公司价值，维护股东权益作出的再次努力。

盘面上，地产代理、旅游、软件开发、餐饮等板块涨幅居前，汽配股、重型基建、物管股等跌幅靠前。

而在正式放榜之前，多家机构对腾讯、美团、百度、哔哩哔哩等热门中概股的业绩预测前瞻也陆续出炉，我们先从其中管窥一二。

腾讯将于8月17日发布2022年第二季度及中期业绩。目前中信证券预测腾讯22Q2实现营收1320亿元（YoY-4.6%），Non-IFRS 净利润250亿元（YoY-26.6%）。因疫情反复以及宏观经济影响，2Q22 业绩承压。该机构认为当前腾讯股价已进入价值投资区间，互联网行业政策导向料将趋于稳定常态化并鼓励健康发展，预计随着经济恢复和疫情有效控制，视频号商业化加速推进，新游戏陆续上线，以及公司成本持续优化，公司业绩有望逐步恢复增长。

申万宏源香港预计腾讯的视频号变现、新游戏推出于下半年或成盈利催化剂。中金表示其业务增长仍承压，关注降本增效持续优化，并预测腾讯2Q22收入同比下降3%至1339亿元，经调整净利润同比下降20%至273亿元。

百度方面，中信证券表示，疫情导致百度二季度业绩持续承压。预计二季度公司整体收入297亿元，同比下降5%，Non-GAAP净利润23亿元（对应利润率8%），主要反映4-5月疫情对公司业务带来的压力。利润端，预计百度core的Non-GAAP营业利润率12.9%，Non-GAAP净利率10.6%，主要反映疫情对公司业务的影响。广发证券预计该公司今年二季度总收入284.7亿元人民币，同比降9%，环比持平。百度核心收入预计217.8亿元，同比降9%，环比提升2%。

美团方面，中金公司认为美团6月外卖和酒旅恢复好于预期，预测总收入同比增长13%至495亿元人民币，好于市场预期3%；预计公司第二季度业绩好于市场预期，维持跑赢行业评级，目标价279港元不变，较当前有56%上行空间。

广发证券认为，考虑到6月公司主业恢复好于预期，带动2022年第2季度外卖和到店主业盈利的改善，上调2022年第2季度业绩。拆分来看：预计外卖和到店业务2022年第2季度总收入为484亿元，同比增长12%；到店酒旅收入预计68.24亿元，同比减少20.7%，略好于预期；新业务总收入预计为155.46 亿元，同比增长37%，总体稳健。

哔哩哔哩方面，招商证券指出，哔哩哔哩逐渐从4、5月的挑战中复苏，VAS收入维持相对稳健增长，游戏业务因版号回归常态化或可带来增量。维持“买入”评级：降本增效及成长性将是股价催化剂，双重主要上市释放积极信号。

可以预见的是，在中报季拉开帷幕之后，持续高景气和出现拐点的行业将成为重要的配置线索。据最新发布的《景顺全球主权资产管理研究》显示，今年6月，来自摩根大通、富达等资管巨头旗下的中国股票基金对多只中国股票进行了大举增持，其中包括互联网领域的阿里巴巴、腾讯控股、美团等，以及金融板块相关个股。

据瑞穗分析师James Lee最新观点表示，较高的消费者储蓄率、低通胀率和有利的利率环境为投资者提供了坚实的保障，现在是投资者重新看待中国科技公司的时候了。

广发证券预计2022年二季度互联网行业的业绩触底，下半年企稳回升，低基数效应逐渐体现。广发证券认为，数字经济成为撬动经济增长的新杠杆，产业互联网是重要承载和推力。随着产业互联网的逐渐深入，云服务行业已从从跑马圈地转向精耕细作，从基础设施技术层转向针对特定行业提供综合解决方案。头部互联网公司加大布局电商或商业生态，成为其新增长点，一方面零售行业市场规模庞大，另一方面商业生态的扩大带来的是广告、支付、2B 服务等多方面的增长。

中金预计下半年海外中资股整体盈利有望出现改善，且上下游行业的分化也可能有所收敛，短期内，市场可能在内外部因素的共同影响下维持震荡格局，等待政策和增长信号的确认，但上行趋势不至于完全逆转。在此过程中，盈利增长确定性较强（如部分汽车、医药和部分互联网等）或者未来有改善预期的板块（中下游消费、公用事业）值得关注。

中信证券提出，结构分化大背景下，建议关注高景气主线净利润同比、环比改善幅度最大的细分领域有乘用车、CXO；同比实现大增、环比维持一季度以来高景气的有锂原料、硅料、ICL、农化；其他盈利改善的行业还包括上游的煤炭、铜铝、油气、两碱、新材料、化学生物药；中游的军工、家电、半导体、锂电池、光伏、航运、快递等。

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2022年07月20日 18:50:55

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