摘要: 在节目上表示，A股市场，尤其优秀的中小企业，未来盈利改善的空间也越来越大。 李：从2018年以来，整个A股上市公司的ROE水平在往上走，经济增速它在往下走。这证明了，近5000家上市公司再从高增长，向高质量转型发展。上市公司是中国众多企业里的佼佼者，更能够体现...
在节目上表示，A股市场，尤其优秀的中小企业，未来盈利改善的空间也越来越大。
李：从2018年以来，整个A股上市公司的ROE水平在往上走，经济增速它在往下走。这证明了，近5000家上市公司再从高增长，向高质量转型发展。上市公司是中国众多企业里的佼佼者，更能够体现经济转型企业盈利改善的态势。
这是大环境，美国经济增速比中国低很多，但为什么股市表现较好，就在于企业盈利能力比较强，在这种低利率环境下，它敢于加杠杆，又增强了其盈利能力。
A股市场，尤其优秀的中小企业，未来盈利改善的空间也会越来越大。它可能不依赖于经济大环境的变化，更多面向国际市场和新兴产业，在经济转型中会得到很多机会。
大趋势来讲，在全球通胀高涨的情况下面我们中国通胀是温和的，所以这样的话也给我们货币政策提供了一定的宽松的空间。我们财政政策的工具还是非常多，中国的国家财政非常健康，这个对支持中小企业发展提供了政策上的基础。
李：首先来讲从大的环境来讲，目前我们看上半年的涉农数据，你就会发现我们的企业中长期贷款低于预期，所以作为逆周期政策，相对宽松的环境才能够带动企业增长。
只有中小企业增长了，经济内循环才能够畅通，保持流动性的适度充裕有利于中小企业。在信用偏紧的情况下，大企业国有企业能够获得比较低的融资成本，更具有优势。
提问：小盘股代表的中证1000指数跟大盘股代表的沪深300指数之间有何相关性？普通投资者如何参与投资小盘股？
李迅雷：巴菲特在年会上面，给普通投资者的忠告就是买ETF.因为ETF本身就是一个组合，组合里面每年进行调整，ETF具有自然的优胜劣汰机制，能够确保组合具有竞争力，把弱的剔除把好的加进来，长期看指数能够跑赢市场的概率就大大增强了。
中小市值公司受的关注度在这两年明显增强，2016年以后有一句话叫新价值投资时代，大家觉得核心资产更重要。但是到了现在经济增速放缓的时候，国家把专精特新企业的扶持当做一个非常重要的任务的时候，我们还是要选择那些具有成长性的中小企业。
当然你作为个人投资者，就像我作为首席经济学家，我对企业的研究还是非常不足的，但是我会关注指数。因为指数尤其是细分行业的指数，它能够比较精准地反映出这个行业发展的动态组合，以及市场风格的切换，或者未来的成长属性如何变化，所以我对指数化产品一直是比较关注和推荐的。
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2022年07月22日 15:39:18
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