哔哩哔哩2022Q4业绩电话会高管解读财报

感谢大家参加我们 2022 年第四季度和财政年度的财务和经营业绩电话会议。我很高兴代表陈先生发表今天的开场白。

2022 年，我们主动调整战略，重新调整目标，更好地适应新的行业范式。具体来说，我们将重点放在 DAU 增长和如何实现盈利上，并开始在这两个方面取得进展。

首先，我们的用户以及他们与我们社区的互动仍然是我们业务的基础。通过专注于 DAU 的增长，我们正在为我们的平台带来更高质量的用户，这与货币化潜力的联系更加紧密。

第四季度，我们的 DAU 增加到 9300 万，同比增长 29%。这使我们的 DAU 与 MAU 之比达到 28%，较去年同期的 26% 有了显着改善。每位用户每天在我们平台上花费的平均时间达到 96 分钟，推动我们平台上的总时间同比增长 51%。

我们将继续通过优化的产品供应和算法来积累我们的 DAU，并通过控制销售和营销支出进一步支持我们的商业前景。

二是提高商业化效率，加大降本力度，离盈利目标更近一步。我们 2022 年的总净收入为人民币 219 亿元，第四季度的总净收入为人民币 61 亿元，同比增长 6%。

具体来说，在第一季度，我们将销售和营销费用同比削减了 28%。销售和营销费用占总净收入的百分比从去年同期的 30% 下降到第四季度的 21%。我们还精简了人员并削减了我们的非核心和表现不佳的业务。因此，我们第一季度的非美国通用会计准则净亏损同比收窄 21%，环比收窄 26%。

随着 2023 年的到来，我们的运营目标是成为一家更有效率的公司。我们将集中资源，专注于较少但更重要的任务。具体来说，我们计划继续增加我们的 DAU，提高我们的毛利率并收紧我们的开支。我们正在执行这些行动。我们相信，我们正朝着到 2024 年实现收支平衡目标的正确方向前进。

通过对我们的战略方法和进展的概述，我现在想简要介绍一下我们的内容、社区和商业化这三个核心支柱。从内容开始。我们不断发展的内容生态系统是我们最宝贵的资产。第四季度，我们的平台拥有 380 万内容创作者，比去年同期增长 25%。创作者每月提交 1760 万个视频，同比增长 62%。为了鼓励更多的用户将他们的想法转化为创作，我们将为他们提供更易于使用的工具来让创作者开始创作。

同时，将更多流量引向中长尾创作者。我们的目标是将更多用户转变为创作者，推动我们的内容产品和用户参与度。扩展的内容场景也为哔哩哔哩吸引了更多流量。第四季度，每日视频总观看次数同比增长 77% 至 39 亿次。特别是存储更多的日视频播放量同比增长了 175%，而 PUGV 的日视频播放量在第一季度增长了 56%。

故事模式使我​​们能够扩展到垂直视频市场，扩大我们的 DAU，增加用户在我们平台上花费的时间，并为我们创造更多的商业机会。为了释放我们的商业潜力，我们在 2022 年进一步将我们的商业渠道整合到我们的内容生态系统中。这种结合为内容创作者创造了更多身临其境的广告机会和各种货币化渠道。超过 130 万内容创作者在第四季度通过哔哩哔哩的多个渠道获得收入，同比增长 64%。

看看我们的社区，我们包容的委员会环境和风险交互工具正在我们的用户和我们的平台之间建立更紧密的联系。第四季度，用户平均每天在哔哩哔哩上的时长达到 96 分钟。每月互动量也同比增长 35% 至 136 亿次。而对于我们社区的核心成员，第四季度官方成员的数量达到 1.95 亿美元，同比增长 34%，他们的 12 个月留存率继续超过 80%。

第四季度，我们的总净收入达到人民币 61 亿元，同比增长 6%，全年收入增长 13% 至人民币 219 亿元。我们现在更专注于提高我们的商业化效率，特别是提高我们在公司层面的毛利率。

现在，我想分享更多关于我们每个商业业务线的亮点。首先，我们的增值服务业务。增值服务收入第四季度为人民币 23 亿元，全年为人民币 87 亿元，分别同比增长 24% 和 26%。

尤其是直播，增长势头强劲。2022 年，直播收入增长超 30%。我们将直播整合到我们的视频生态系统中的策略促使更多创作者进入直播领域。这有助于渗透更多的视频用户，转化付费用户，并有机地优化我们的收入分成结构。

四季度，直播月活跃持仓量同比增长超 17%，直播 MPU 同比增长超 40%。

展望未来，直播将继续成为我们主要的收入增长动力之一。我们期望优化我们的收入分成比例并进一步提高直播毛利率。

截至第四季度末，我们比上一期间增加了近 100 万高级会员，高级会员总数达到 2140 万。在此期间，我们推出了多部中国动漫作品，包括备受期待的【外语】。2023 年 1 月，我们联合制作的传统国风动漫《中国奇谭》一炮而红，在我们的平台上产生了超过 2 亿的视频播放量。

至于我们的广告部门，我们在 2022 年继续获得市场份额。广告收入增长了 12%，2022 年达到人民币 51 亿元，第四季度达到人民币 15 亿元。

我们在第一季度表现最好的垂直行业是手机游戏、电子商务、数码产品、家用电器、汽车、护肤品和化妆品。2022 年，我们进一步开放我们的生态系统，以在各种视频观看场景中拥抱更多广告机会。我们在故事模式中引入的新场景和改进的销售转化模块证明了我们在基于效果的广告方面的成功并带来了更高的投资回报率。

第四季度，我们基于效果的广告收入同比增长超过 50%。此外，随着我​​们的用户逐渐成熟并进入新的生活阶段，汽车和家电等新的消费需求也吸引了更多的广告主，他们的广告预算已分配到我们的平台。

进入 2023 年。我们将继续投资和改进我们的广告基础设施，并进一步将我们的附加功能整合到我们的内容生态系统中。

转向 GaN，全年收入为人民币 50 亿元，第四季度为人民币 11 亿元。我们致力于内部分布全球的发展战略。

在第四季度，我们重组了游戏开发，以有效地实现这一目标。具体来说，我们淘汰了表现不佳的自我开发项目，并将我们的资源集中在我们已经是专家的领域。2022 年，我们的自主研发游戏贡献了我们游戏总收入的 5%。随着我们推出更多自研游戏，我们预计这一比例将在 2023 年继续扩大。

看看我们的管道，我们计划在今年第二季度推出两款自主开发游戏 [ 音频不清晰 ] 以及六款独家授权游戏。随着游戏牌照审批在中国逐渐恢复，我们预计将在国内市场获得更多机会。

总之，新的行业动态要求更高效的运营。2023 年，我们将继续集中资源，提升 DAU，提升毛利率，缩小亏损。在这个过程中，我们将继续加强执行力和收紧开支，同时有选择地投资研发以提高我们的商业化效率。我们相信，通过采取这些措施，我们正走在实现财务目标并成为一个更强大、更有弹性和更高效的组织的正确轨道上。

陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述我们 2022 年第四季度的财务业绩和 2023 财年的展望。有关我们 2022 财年业绩的回顾，请参阅我们今天早些时候发布的新闻稿。

第四季度总净收入为人民币 61 亿元，比 2021 年同期增长 6%。我们按收入流划分的总净收入约为 38% 的增值服务、25% 的广告、19% 的手机游戏和 18% 的电子游戏。商业和其他业务。

收入成本同比增长 4% 至人民币 49 亿元。我们第一季度的毛利为人民币 12 亿元，毛利率为 20.3%，环比上升 2. 1 个百分点。

凭借我们严格控制的成本结构，我们预计整个 2023 年利润率将持续改善。总运营费用为人民币 36 亿元，比 2021 年同期增长 15%。

在我们努力提高商业前景的同时，我们还保持精简的成本结构，因为第四季度的销售和营销费用同比增长 28% 至人民币 13 亿元，而 DAU 同比增长 29%。

销售和营销费用占总收入的百分比也从去年同期的 30% 降至 21%。我们将继续控制我们的销售和营销费用，同时在 2023 年实现 DAU 的稳健增长。

G&A 费用为人民币 8.7 亿元，同比增长 52%。增加的主要原因是与我们的组织结构调整相关的一次性监督支付人民币 2.52 亿元。

研发费用为人民币 15 亿元，同比增长 87%，这主要是由于研发人员的增加以及与我们某些游戏项目相关的一次性整合成本人民币 4.7 亿元。随着 2023 年的到来，我们将采取更多行动来减少运营费用。我们认为，我们的整体运营费用在 2022 年达到顶峰，并将在 2023 年开始下降。

净亏损和调整后净亏损分别为人民币 15 亿元和人民币 13 亿元，同比分别收窄 29% 和 21%。我们第四季度的净亏损率为 24%，与去年同期的 36% 相比有了非常显着的改善。我们预计 2023 年将继续收窄亏损。

转向我们的资本配置和负债管理。我们敏锐地意识到我们的现金储备，并已采取措施改善我们的资产负债表，这为我们提供了到 2024 年实现盈亏平衡目标所需的灵活性。我们正在积极管理我们的负债并改善我们的资产负债表。

第四季度，我们回购和零售了本金总额为 5.47 亿美元的票据，总现金对价为 4.2 亿美元。作为 2023 年 1 月负债管理计划的一部分，我们完成了 4.09 亿美元的股权发行和票据交换计划。我们零售本金为 3.85 亿美元的可转换票据，以换取本次发行融资的 3.31 亿美元现金。

剩余的 6,900 万美元募集资金用于补充我们的现金储备。完成这些交易后，我们目前拥有总计 16 亿美元的三笔未偿还可转换债券。截至 2022 年 12 月 31 日，我们拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资 196 亿元人民币或 28 亿美元。我们相信这一数额足以支付我们所有剩余的可转换债券并为我们未来的运营提供资金，同时我们将采取进一步行动来缩小亏损并在 2024 年之前实现非 GAAP 盈亏平衡。

考虑到这一点，我们目前预计 2023 年全年的净收入将在 240 亿元人民币至 260 亿元人民币之间。感谢您的关注。我们现在想打开您的问题的电话。

( 这份记录可能不是 100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见 )

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2023年03月04日 18:07:41

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