摘要: 近期，美国国债市场正面临严峻挑战。特别是在12月18日，由于债务问题日益严重，美国国债市场的流动性出现萎缩。财政部计划下周发行890亿美元的国债，但市场情绪已显得紧张不安。 在美联储主席鲍威尔发出可能转向较为宽松的货币政策信号后不久，纽约联储主席威廉姆斯公开表...
近期，美国国债市场正面临严峻挑战。特别是在12月18日，由于债务问题日益严重，美国国债市场的流动性出现萎缩。财政部计划下周发行890亿美元的国债，但市场情绪已显得紧张不安。
在美联储主席鲍威尔发出可能转向较为宽松的货币政策信号后不久，纽约联储主席威廉姆斯公开表态，他对降息持反对意见，并强调需要准备进一步加息。这一立场与鲍威尔的表态形成鲜明对比，引发市场对未来货币政策的不确定性。
由于这些政策动向，美国国债价格急剧下跌，收益率达到新高，尤其是对利率较为敏感的短期债券。在威廉姆斯的发言后，两年期美国国债收益率急剧上升，超过了日内最低点10个基点以上。
此外，美国财政部最新的月度报表显示，11月份美国遭遇了史上最高的月度预算赤字，达到了3140亿美元。尽管税收收入增加了9%，但支出的增长速度更快，导致赤字与去年同期相比增长了26%。在2024财年的前两个月，联邦政府的赤字就达到了3805.8亿美元。
根据美国国会预算办公室（CBO）的估计，未来十年美国的累计预算赤字将达到大约20万亿美元，几乎是去年年度赤字的两倍。这一情况反映了美国联邦政府巨额借贷的压力，仅过去一年的债务利息支出就接近8800亿美元。
美国财政部长耶伦也曾警告，当前的高利率环境下，国家财政面临破产风险。虽然通胀率有所下降，但高利率导致的借贷成本上升以及社会保障支出的持续增加，对联邦预算构成了巨大压力。耶伦计划再次访问北京，以讨论包括债务在内的多个关键问题。
华尔街资深分析师彼得希夫警告说，美联储若不改变当前的紧缩货币政策，将对美国金融市场构成重大威胁。独立分析师迈克尔·斯奈德也在分析中指出，美国金融市场可能正面临新一轮危机，随着经济衰退的可能性加大，美国的债务危机可能会进一步恶化。
另外，据金融网站ZeroHedge报道，由于债务和通胀危机，美国已经出现了城市层面的富翁撤离事件。根据AccountingTruth网站发布的报告，美国人口最多的75个城市中有50个面临严重的财政问题，财务状况恶化，总债务高达3570亿美元。这些数据揭示了美国城市财政中潜藏的风险。
根据最近的报道，美国目前面临着日益严峻的债务问题。分析指出，如果到2023年底，美国的债务总额达到35万亿美元（目前约为33.9万亿），那么每年需要支付的利息将高达2.3万亿美元。这一数据揭示了一个重要事实：在高债务、高利率和低增长的经济环境下，美国金融市场可能面临巨大的风险。
美国联邦储备系统（美联储）目前正实施紧缩的货币政策，这被认为是向已经充满易燃物的债务经济中投掷“金融核弹”。这种政策可能导致美国国债市场变得极为不稳定，增加投资者远离国债的可能性。12月13日，美国财政部举行的一次360亿美元的3年期国债拍卖就显示出了市场对美债的冷漠态度，创下了历史上的低交易量纪录。
全球许多央行，包括日本和英国在内，已开始减少持有的美国国债，甚至美联储本身也在每月以约800亿美元的规模减持国债。这种情况下，美国的债务融资成本不断升高，与此同时，其国债发行量也创下了纪录。
美国银行的最新报告显示，目前美国国债市场正经历“史上最为严重的熊市”。自5月中旬以来，相关收益率已经猛增了160个基点。尽管由于经济数据疲软，国债收益率有所下降，但在杠杆基金的影响下，对美国2年期、5年期和10年期国债期货的空头仍接近历史高位。
根据美国财政部的国际资本流动报告，外国投资者对美国国债的投资额持续减少。中国、日本和英国作为美国最大的三个海外债权国，正在迅速减持其美债。未来几年，包括中国和日本在内的全球央行可能会继续减持高达7000亿美元的美债，以降低对美元资产的风险敞口。类似的情况也可能发生在包括中东产油国在内的一些小规模央行身上，它们甚至可能完全清空其美债持仓。
近期，美国财政局发布的报告揭示了一个令人关注的现象：全球主要国家和地区正加速减持美国国债。日本、英国和中国等国家是美国债务的重要持有者，他们的行动对全球金融市场产生了显著影响。
具体来看，日本作为最大的美国债权国，最近一个月内抛售了285亿美元的国债。这一行为部分是由于日元对美元的汇率达到了二十多年来的最低点。英国，作为第三大债权国，也在持续减持，最近六个月内累计抛售了361亿美元的美债，是所有持有国中减持力度最大的。
中国的情况同样值得关注。中国在9月份又抛售了273亿美元的美国国债，使其持有量降至7781亿美元，创下十四年来的新低。这是中国连续第六个月减持美国国债，累计抛售额度达到了一个惊人的数字，相当于德国所持有的全部美国国债数量。
专家们对这一现象的分析指出，这种大规模的国债减持行为反映出全球主要经济体对美国债务可持续性的担忧。被称为“末日博士”的经济学家努里尔·鲁比尼警告说，美国不断攀升的债务赤字可能成为引爆金融市场的“核弹”。他进一步解释称，这种情况可能会引发对美元信用的危机，损害美元的国际地位，甚至可能导致美国经济陷入更深的困境。
与此同时，高盛在其12月10日发布的报告中指出，美国联邦政府关闭的风险在2024年初可能会上升。国会两党在预算问题上的分歧加深，加之国际社会对美国债务偿还能力的担忧，这些因素共同推动了外国央行加速清算美债的趋势。
此外，华尔街分析师彼得希夫也指出，随着美国债务违约风险的增加，可能会触发一场更大规模的银行危机和经济衰退。他预测，这将促使全球央行继续减持美国国债，可能导致高达35万亿美元的国际资本从美国市场撤离，这包括美国国债、房地产市场和银行存款等关键资产。
综上所述，美国的债务问题正在受到全球关注，主要债权国的减持行为加剧了这一危机的严重性，对国际金融市场产生了深远的影响。这不仅是一个单一国家的经济问题，更是一个全球性的金融稳定性问题。
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2024年01月02日 06:38:15
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