日本正以迅雷不及掩耳之势收割美国美联储宣战中国买家大撤退

目前，美国经济正陷入衰退，无论美联储是否愿意，衰退都可能到来，这一因素已经在美国股市以及美国各就业部门和房地产领域敲响了警钟，而当上周两年期与10年期美债收益率曲线突然结束倒挂转为正值时，就已经明确地向美联储发出了美国即将陷入衰退的信号。

对此，前美国商务部长威尔伯·罗斯在9月15日表示“美国经济正在温和衰退”，一项又一项的调查显示，大多数美国人认为经济走上了错误的轨道，美国的大企业也正以惊人的速度在宣布破产，与此同时，全美独立企业联合会（NFIB）在13日表示，美国小企业乐观指数在8月再次下降 了2.5点至91.2。

标普全球市场在9月14日表示，美国破产申请数量在7月份放缓后，在8月份再次激增至令人恐惧的水平，并推动今年前八个月的破产申请总数达到452 份申请，创下2020年以来的最高水平，也是2010年以来的第二高水平。

多位行业分析师表示，美国房地产市场的泡沫很可能是导致经济陷入衰退的重要原因，如果这还不够，疲软的劳动力市场肯定会在几周或几个月内发挥作用，尽管失业率目前仍保持在可控范围内，但随着时间的推移，情况可能会开始变得更糟。

美国金融科技机构Affirm在9月13日发布的最新报告也显示，近60%的美国人认为美国经济已经陷入了衰退，而目前混乱的美国竞选也可能正在成为美国经济衰退即将到来的另一个导火索。

紧接着，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙更在纽约机构投资者委员会上表示“美国经济的命运将远比衰退更糟糕”的警告，戴蒙说，美国将会进入经济增长下降，但通胀和失业率却开始加速上升的状态，类似于20世纪70年代的美国，现在每周都有大型银行继续关闭更多分支机构的现象就是前期表现，“顺便说一句，我不会把它从桌面上撤下来”。

以上这些事态的发展已经惊醒了美联储主席鲍威尔，这表明如果美联储不实施必要的降息，情况可能会变得很糟糕，因为经济数据表明市场可能会在一些主要领域出现大幅下跌，一旦衰退担忧加剧，前几天美股和美债收益率出现的暴跌很可能会重演，叠加这两年高利率下净利息支出的飙升，美国应该是再不大幅度降息，料将撑不到2025年1月美国债务上限解除的时候了，但国会似乎并没有准备好或愿意就如何提高债务上限进行谈判。

而就在这个美联储即将在9月17日按下“洪水猛兽”般的印钞机闸门的关键时刻，美联储主席鲍威尔可能已经做出了艰难的决定，正式通过几家媒体发声向市场摊牌，不畏惧美国竞选年大幅降息，准备捍卫就业市场和确保软着陆，正式发出宣战信号，而在此之前，特朗普曾警告称，此举将被视为美联储在投票前为刺激经济而采取的行动。

这也使得美联储大幅降息的预期升温，随着欧洲降息落地和媒体的透露，目前投资者对美联储超大规模降息50个基点的预期提高到接近50%，高于前一天的约25%。

我们注意到，彭博社在9月15日发表了一篇《全球为美联储降息做好准备》的文章透露了美联储主席鲍威尔支持50个基点的降息信号，而一天前，当颇具影响力的纽约联储前行长比尔·达德利在新加坡的一个论坛上表示“有充分的理由实施50次降息”时，这进一步提振了美联储更大幅度降息的希望。

而就在9月14日上午，又出现了美联储内部正讨论降息50基点的传言，这进一步印证了此前美国媒体报道的“美联储在降息25基点和50基点的问题上犹豫不决”的分析，美联储通讯社”和英国金融时报的美联储预告也均发表了降息50个基点是一种选择的类似言论，这使得美联储在9月17日大幅降息的市场押注重新显著抬升至接近50%的押注。

对此，美国评级机构惠誉在9月13日发表的其9月的全球经济展望报告中称，预计美联储将在未来25个月内的降息10次，总计降息幅度为250个基点，押注美联储会通过大幅降息来阻止劳动力市场疲软和向市场宣战美国经济衰退的预期，而不是采取较慢的观望态度。

这表明，他们听到了美国经济衰退预期下美股泡沫破裂的声音，因为，一旦美联储超预期降息50个基点，又会被市场认为美联储已经正式承认美国经济出现衰退的事实，这表明华尔街“买预期，卖事实”的风险加大，美国金融市场再次被大清算的时刻已经到来，到了最危险的时候。

更深层次的原因来看，这背后的主导力量正是日本这只不被美国所预料到的金融黑天鹅在持续地为美国金融债务市场的暴跌大清算以及美国即将可能会再次出现历史性的债务违约做出贡献，正以迅雷不及掩耳之势开始加码反向收割美国。

背后原因之一就是美日和欧洲国家用印钞机吃世界的货币周期同时出现相反方向的转向，并可能将会对美国债务经济带来“洪水猛兽”般的潮汐收割效应来跟进应对美国甩锅债务风险，这种转向的冲击将影响金融市场和资本的流动。

因为，十多年以来，全球投资者一直在借入便宜的日元，形成日美和日欧利差效应，而一旦日本开始加息，这种局面就会被逆转，造成数十万亿的美欧资金回流日本。这表明日本在“刮骨疗伤”的压力下正在为美国金融市场出现的历史性抛售做出贡献，这在日本官方的公共养老基金和保险公司还仍有数万亿美元的日元套利交易即将被平仓的压力下将变得更加确定。

紧接着，法兴银行全球策略师Albert Edwards在9月14日发表的报告中称，美股和日股在8月初经历的“黑色星期一”将会再度重演，该机构警告称，日元套利交易平仓潮还未结束，日本在经历了数十年的通缩后，随着日本负利率时代的结束，未来美国金融市场可能会出现更多动荡。因为日元利率上升将限制日本投资资金流的输出。

摩根大通在9月2日最新发布的报告中称日本央行很有可能会在9月20日举行的利率会议中再次以迅雷不及掩耳之势意外加息，亮剑美元，对美国金融市场进行反向收割，这意味着日本在7月31日激进加息后，并非是一次性的，而是反击美国甩锅债务和赤字风险的开始，这表明日本对美国金融珍珠港的袭击并非是一次性的，更是持续抛售美债的开始。

这表明，美国金融债务市场8月“黑色星期一”只是更大灾难预演，该机构认为，随着日本机构资金从美国迁回国内，在美国经济衰退预期下，美国金融市场可能将会面临更大的压力。

比如，作为全球最大养老基金之一的日本政府养老金投资基金（GPIF）可能会加大对日本国内股票的购买力度，并减少对美国债券的投资。这一趋势可能会对美债市场产生影响，只要GPIF将日股的配置目标上调5%，就可能转化为超过10万亿日元（约合690亿美元）的净购买量。

德银进一步指出，作为手握巨额美国资产的重量级玩家，在美联储即将确认开启降息周期后的数月内，日本的保险公司和公共养老基金等在内的日本官方机构的日元套利交易将会全力平仓，并已经建立了占他们总资产30%，超过2万亿美元的美国债券资产敞口。

与此同时，日本央行多位决策者也在日前持续释放重磅信号，包括日本央行委员田村直树、日本央行前委员Tsutomu Watanabe、日本央行前行长黑田东彦等均表示，日本需要及时且逐步地提高利率，在展望期结束前将利率提高至1%，今年在9月和12月恐还有两次加息，日本央行应努力去更好地传达其加息决心，以确保如果加息步伐快于许多人目前的预期。

而就在一周前，日本央行行长植田和男早在国会作证时表示，只要日本经济和物价走势符合预期，日本就会随时开始继续加息，无惧“黑色星期一”重演，与美联储对抗，这使得华尔街意识到日本终于开始要对美联储全面大反攻，考虑全面的加息周期，并将为大清算美国金融市场做出贡献，

这表明，“美国债务的潜在违约将会让美国经济面临破产清算，美国将面临灾难性的债务危机和螺旋式的经济衰退”，这将给本已经处在动荡时期的美国金融市场和美国经济前景增加新的“金融定时炸弹”。

对此，华尔街预言家彼得希夫在9月15日更新发表的报告中进一步分析称，美国债务违约和关门危机风险激增后，美国经济衰退问题已经变成了一个自我证实的预言，结合美国此前发生过两次技术性违约的历史经验，在美联储发出最新的宣战收割轮回信号的背景下更会加快聪明资金转向的速度，至少可能将会使36万亿美元的国际资金会在数年内从美国市场中撤出。

这其中，就包括美国国债，美国证券，美国楼市和美国银行存款等标志性的美国资产，比如，在美联储即将按下洪水猛兽般的印钞机闸门和大幅降息的预期下，目前美国银行系统中的接近8万亿美元的货币基金也正在将目光东移，避免在这场飓风式的美国财富收割轮回盛宴风暴中受到损失。

再比如，据美国房地产数据研究公司Real Capital Analytics在9月15日更新公布的报告指出，目前包括中国买家（企业）在内的大量美国商业写字楼卖家正在降价抛售房屋以促成交易，开始大撤退，正忙着将手上的美国不动产脱手。

数据显示，从2022年第二季度至今，他们至少已经净抛售了约370亿美元价值的美国商业不动产，是同期购买量的15倍，我们注意到，仅在过去的三周内，抛售金额就增长了35亿美元。

这对于华尔街来说，未来会经历怎样的一种金钱风暴，谁也无法预测，谁也跑不掉，美国金融市场的下一次巨大级别调整可能即将来临，这表明，美国下一场经济衰退将不仅仅是商业的周期性衰退，建议读者朋友们应做好准备。（完）

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2024年09月17日 07:28:28

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