摘要: 哔哩哔哩财年为每年的1月1日至12月31日，最新披露财报为2021年Q3财报（7月-9月），将于11月17日美股盘前发布。 据彭博分析师预期，2021年Q3B站的营收为51.76亿人民币，同比增长60.4%；调整后净利润亏损15.34亿人民币，同比下滑54.9...
哔哩哔哩财年为每年的1月1日至12月31日，最新披露财报为2021年Q3财报（7月-9月），将于11月17日美股盘前发布。
据彭博分析师预期，2021年Q3B站的营收为51.76亿人民币，同比增长60.4%；调整后净利润亏损15.34亿人民币，同比下滑54.9%，环比亏损扩大4.12亿人民币；调整后每股收益为-4.099美元。
财报显示，B站第二季度总净营收为44.95亿元人民币，同比增长72%；毛利润为9.89亿元，同比增长64%；净亏损11.22亿元，同比扩大96.55%。
那么B站即将公布的Q3业绩怎么样？用户增长以及广告业务又如何呢？游戏业务收入还会下滑吗？让我们细细往下看。
在第二季度财报中，B站对2021年第三季度收入进行了展望，预计将达到51亿元至52亿元人民币。
兴业证券预计B站Q3营收为 52.8 亿元人民币，同比增长64%，环比增长18%；Non-GAAP归母净亏损为13.5亿元人民币，同比增长39%，环比增长 58%。其中主要收入来源几个方面：
财报显示，哔哩哔哩Q2的月均活跃用户及移动端月活跃用户分别为2.37亿和2.2亿，分别同比增长38%和44%。日均活跃用户为6270万，同比增长24%；平均每月付费用户达2090万，同比增长62%。用户日均使用时间打81分钟。付费率由7.5%提升至8.8%。
值得注意的是，三季度暑期为哔哩哔哩传统用户旺季，投资者可关注流量增长情况。
据QuestMobile数据显示，7-9月哔哩哔哩APP的MAU分别同比增长31.7%/28.9%/37.9%，DAU分别同比增长33.5%/34.0%/41.0%，同期单用户日均使用时长分别同比增长10.9%/9.2%/12.8%，在用户规模健康增长的同时用户参与度亦呈现稳中向好的态势。
根据 QuestMobile 数据显示，哔哩哔哩3季度月均MAU达 16,357 万，同比增长 49%，环比增长 10%；季度日均 DAU 达 4,841 万，同比增长 43%，环比增长13%，流量保持快速增长势头。
国海证券表示，考虑到B 站24岁以下人群占比较高，且Q3为暑期，预计平均月活跃用户数有望超过 2.6 亿，留存率保持在 80%以上，用户规模健康增长，平台粘性较强。
根据QuestMobile 数据显示，哔哩哔哩 3 季度人均单日使用时长达 93 分钟，同比增长7%，环比增长 5%；季度人均单日使用次数达 14.8 次，同比增长 15%，环比增长10%。人均单日使用次数与抖音差异（15.4 次/日）正快速收窄。
哔哩哔哩Q2财报显示，移动游戏收入为12.33亿元，同比下滑1.2%。对于游戏业务增速放缓，B站董事长兼CEO陈睿称是受到了供给侧及游戏档期延后的影响。
此前，哔哩哔哩管理层预计预计新监管规则对公司收入的影响有限，并认为内地游戏审批暂停属暂时性，主要针对新防沉迷规则。
国海证券预计21Q3哔哩哔哩游戏收入14.71 亿元，同比增长15%，环比增长19%。由于近期多款口碑独代、联运产品上线 贡献新增流水，预计同比增长 15%，受版号发放延迟影响，新游上线进度可能放缓；加大产品自研投入力度，
21Q2季度上线款游戏将为第三季度带来收入增长。其中《机动战姬：聚变》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》均在上线首日登上 iOS 游戏同类别畅销榜前三，而《坎特伯雷特公主与骑士》上线至今总体维持在 iOS 冒险类游戏畅销榜 TOP10，热度不减。
中信证券预计Q2公司上线游戏收入贡献稳健支撑。此外，8月4日哔哩哔哩发布16款新游戏（6款自研，10款独代），
21Q3上线了两款极具话题热度的游戏，未来收益可观。2021年9月8日《哈利波特：魔法觉醒》火热上线，首日登顶 iOS 游戏畅销榜，并在 9 月维持在该榜单TOP3，相关线亿次。
据Sensor Tower预计该游戏iOS端9月收入将达到5.87亿元。
而10月8日上线的《英雄联盟手游》更是掀起老玩家情怀浪潮，连续三周霸占微博游戏热议新品榜首位，上线至今始终位列iOS游戏畅销榜TOP3，
考虑到游戏行业内容监管政策靴子尚未完全落地，投资者可关注游戏行业版号审批与新游上线进度。
值得注意的是，11月7日2021英雄联盟全球总决赛中，中国战队EDG以3：2成功战胜韩国战队DK，获得全球总冠军。
早在2020年8月，拳头游戏宣布与哔哩哔哩达成英雄联盟全球赛事战略合作，哔哩哔哩获中国大陆地区2020-2022连续三年S赛独家直播版权，以及二路直播间等一系列独家权益，开赛后B站会与斗鱼、虎牙等各大直播平台进行版权分销。S赛有望推动哔哩哔哩内容生态更加繁荣、用户增长以及广告和直播等变现的提升。
据报道，S11赛事期间，B站直播最高人气峰值达到近5亿、直播累计观看人次同比增长超20%，此外，B站为听障人群上线万人观看。
财报显示，B站Q2广告业务收入首次突破10亿元，同比增长超200%，占总营收的23%；电商及其他收入为5.78亿元，同比增长195%。
此前，哔哩哔哩管理层认为，由于用户根据自己的需要重视相关内容，实际上会关闭推荐算法的用户数量有限，
公司完全符合内地游戏或直播业务中对未成年人保护要求，料监管收紧对收入影响不大
国海证券预计21Q3广告业务实现营收12.04亿元，同比增长116%，环比增长15%；电商业务实现营收 7.03 亿，同比增长 70%，环比增长 22%。具体来看如下：
视频框下位广告提升投放效率，实现创作与品牌营销双赢，预计广告业务收入继续高速增长。9 月 24 日正式上线“bilibili 广告分成计划”，平台广告展示在手机 APP 视频播放页的播放器框下位置，系统自动匹配平台广告可节约创作时间及精力，激励 up 主优质创作的同时为品牌主放大整合营销投放效果，在 B 站实现更精准的销售转化。
目前，该计划已覆盖游戏、食品饮料、电商、教育等 25 个主流热门行业，近千个品牌。如游戏、电商、网络服务等行业的部分客户投放点击率约 2%-4%，转化率最高可达 7%。
快速打通“内容-观众-消费”，会员购依托 B 站社区生态，汇集潮玩、国创的设计者并吸纳新生代潮玩手办消费者。7 月《时光代理人》完成 540 万众筹金额，超过 4 万人参与，又一次刷新国创衍生品众筹人数的纪录。
此外，需要注意的是，10月18日，21年BrandZ最具价值中国品牌100强榜单发布，哔哩哔哩品牌价值排名第31位，品牌价值同比提升293%，增速为TOP2，体现出B站品牌价值的持续提升。随着B站用户规模持续增长及结构破圈、品牌广告主对平台认可度提升，以及叠加花火平台的渗透率继续提升，天风证券认为公司广告业务有望持续保持强劲增长。
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2021年11月13日 23:16:14
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