哔哩哔哩先跌后涨别人都盈利了B站还在亏损该咋看？

在长视频市场可谓是精彩非凡，在这样的情况下，哔哩哔哩的财报就显得异常惹人关注，特别是美股哔哩哔哩先跌后涨更是引发了市场的热议，在爱奇艺都已经盈利的情况下哔哩哔哩还在亏损到底该咋看？

据东方财富网的报道，哔哩哔哩涨超9%，3月2日晚，哔哩哔哩公布了截至2022年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2022财年B站总营收同比增长13%，达219亿元，其中第四季度营收达61.4亿元，同比增长6%。2022财年B站净亏损为75亿元人民币，其中第四季度净亏损为15亿元，较2021年同期收窄29%。但是在盘前，哔哩哔哩美股跌超5%。

中信证券传媒行业首席分析师王冠然表示，B站保持用户规模高质量增长，商业化效率不断提高。随着宏观经济回暖，公司广告、直播、游戏等业务有望受益。公司加大降本增效推进力度，2024年底前有望实现Non-GAAP经营层面盈亏平衡。

据界面新闻的报道，哔哩哔哩2022年第四季度的净营业额总额达人民币61亿元，较2021年同期增加6%。2022年净营业额总额达人民币219亿元，去年则为人民币194亿元。2022年第四季度的净亏损为人民币15亿元，较2021年同期收窄29%。2022年净亏损为人民币75亿元，去年则为人民币68亿元。2022年第四季度的月均活跃用户达326.0百万，较2021年同期增加20%；平均每月付费用户达28.1百万，较2021年同期增加15%。

说实在看到当前爱奇艺的成绩单和哔哩哔哩的成员，最大的疑惑就是爱奇艺都已经实现盈利了，哔哩哔哩不仅没有实现盈利，反而亏损还在不断扩大，这其中的原因又在什么地方？

首先，我们要看爱奇艺的盈利它的逻辑是什么，我们之前就在反复在说爱奇艺最近一段时间所采用的策略全部是开源节流，想方设法的降低成本，甚至于不惜财源，甚至在很多时候为了赚钱的一些吃相都已经被网友指责难看了，这是爱奇艺当前的逻辑，所以我们可以说爱奇艺的盈利从很大程度上是因为爱奇艺本身的策略性的调整，甚至于有的时候对自己有一种反向压榨的作用，这是爱奇艺盈利的核心原因。这种盈利说实在更多是成本节省的盈利，而不是在开源方面有什么特别强优势的盈利方式，所以我们可以说对于当前的市场来说，爱奇艺的盈利是很正常的。

其次，我们仔细再看哔哩哔哩，为什么亏损会进一步扩大？亏损扩大我们觉得说有两个核心的原因，我们要值得探讨，虽然在财报里面，哔哩哔哩也没有明确去说自己为什么亏损还在持续扩大，但是两个方面可能是哔哩哔哩亏损进一步扩大的原因。

一方面是哔哩哔哩在进行大规模的营销，冲刺自己的用户，不断的去追求更多的用户的增长和用户的活跃，这对于任何一家长视频平台来说，都需要投入大量的营销资源，这些营销资源的烧钱速度远比其他已经用户稳定的长视频平台要严重的多。所以我们可以说对于哔哩哔哩来说，如此大规模的扩张，自然而然会导致它的营销成本的快速上升。

另一方面，我们也可以当前的哔哩哔哩，他还是在不断的进行投资，不断的提升自己的市场影响力，通过这种投资来提升自己的市场价值。但是众所周知，做任何风险投资，它本身亏损的可能性就很大，所以哔哩哔哩的亏损也是呈现出进一步增加的趋势。

第三，对于当前的哔哩哔哩，我们能否有足够的耐心再给它足够的时间去让它扩张去发展，这其实是哔哩哔哩最大的问题。毕竟对于当前的市场来说，市场其实不相信眼泪，也不相信任何所谓的承诺，只有给市场足够的可想象预期，甚至于有足够的盈利空间市场才会给你，时间毕竟对于整个资本市场而言，资本市场已经不再相信科技股之前的画梦神话。仅靠一张PPT就可以去忽悠千万，甚至上亿资金的时代已经过去。现在的资本市场讲究的是真金白银的资本回报，所以在这方面哔哩哔哩，可能需要做的事情还是非常多的，只有它给市场足够的想象空间了，才能推动市场的发展。

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2023年03月03日 13:22:55

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