哔哩哔哩2023Q1业绩会高管解读财报

我们 2023 年的首要任务是提高我们的商业化效率并缩小我们的损失。我们第一季度的业绩表明，我们在实现这些目标方面取得了稳步进展。

首先，我们的广告业务收入同比增长超过 20%。我们第一季度的毛利率从一年前的 16% 提高到 22%，推动毛利润同比增长 37%。

二是继续采取措施加强费用管控力度。因此，我们第一季度的总运营费用同比减少了 11%。具体来说，我们将销售和营销费用同比削减了 30%，同时继续扩大我们的 DAU。事实证明，这些行动有效地加强了我们的底线。第一季度，我们的净亏损同比收窄了 72%。我们取得的进展让我们相信，我们正走在实现收支平衡目标的正确轨道上。

在我们专注于改善财务指标的同时，我们继续吸引更多用户并提高社区的参与度。第一季度，我们的 DAU 同比增长 18% 至 9370 万，而我们的 MAU 达到 3.15 亿，推动我们的 D/M 比率从一年前的 27% 上升至 29.7%。我们的用户继续重视我们不断发展和多样化的内容，第一季度用户平均每天花在 Bilibili 上的时间达到 96 分钟。这使得在我们平台上花费的总时间同比增长了 19%。

在这一年中，我们将继续以具有成本效益的方式培养我们的 DAU，精简我们的组织并提高我们的整体商业化效率。通过这种方式，我们可以更好地将资源分配到可以进一步巩固我们社区的领域。也就是说，我们正在努力扩大我们的创作者基础并帮助我们的创作者赚更多的钱。我们还将继续投资于商业化能力，包括改善我们的广告基础设施、进一步整合直播和视频运营、开发高质量的自研游戏，以及在我们的内容社区中探索 AIGC 机会。所有这些都将帮助我们建立一个更紧密的社区，并释放我们平台的更多商业潜力。

通过对我们进展的概述，我现在想简要介绍一下我们的三个核心支柱：内容、社区和商业化。

从内容开始。我们的内容创作者是我们生态系统的重要组成部分。我们致力于建立一个社区，使他们能够得到认可和奖励。

随着我们提供更加人性化的编辑工具、专业的内容运营支持，以及完善的有利于长尾内容创作者的流量分配机制，我们可以增加内容创作量并吸引更多创作者加入我们的平台。第一季度，我们的每日活跃内容创作者数量同比增长 42%，每月内容提交量增长 79%。通过将我们的商业渠道进一步整合到我们的内容生态系统中，我们继续赋能更多的内容创作者通过多种途径实现他们的商业价值。不同的内容创作者可以从他们擅长的领域变现，比如广告、直播、在线付费课程和工作坊。

借助我们的平台和支持，第一季度超过 150 万内容创作者通过多种渠道获得收入，同比增长 50%。其中，通过现金激励计划以外的渠道获得收入的内容创作者数量同比增长超过 55%。展望未来，我们将继续开发更多的渠道和产品，使我们的内容创作者能够实现他们的商业价值。

我们的多场景产品，如故事模式，也继续吸引用户的广泛关注，满足他们多样化的视频观看偏好。第一季度，我们的每日视频总观看次数增长了 37%，达到 41 亿次。第一季度，故事模式的每日视频观看量同比增长 82%，而 PUGV 视频观看量同比增长 26%。故事模式中的稳定消费趋势正在持续，并继续为培养我们的 DAU、提高社区参与度以及增加我们的商业化潜力提供更多机会。

此外，我们正在探索将 AI 应用程序集成到我们的内容生态系统中。利用 AIGC 可以提高内容创建效率和我们的用户体验。我们相信它为视频行业带来了巨大的希望和巨大的潜力。利用这些不断发展的技术，我们可以进一步丰富我们的内容供应，使我们的创作者能够更轻松、更有效地实现他们的愿景。我们还在 Beta 测试由 AIGC 提供支持的新功能，以进一步提升用户体验。

至于我们的社区，我们的用户群保持粘性和高度参与。用户平均每天花在哔哩哔哩上的时间继续稳定在 96 分钟。每月互动次数也同比增长 15% 至 142 亿次。第一季度，我们的官方会员核心用户群达到 2.05 亿，同比增长 29%。正式会员的 12 个月留存率也保持在 80% 左右。我们忠诚而活跃的社区使我们能够探索更多样化和基于社区的独家产品和服务，进一步开辟更多的商业机会。

现在，让我们回顾一下我们的商业化，我们正在改进我们如何将我们的产品货币化以推动利润扩张和缩小我们的损失。

第一季度，我们的总收入达到人民币 51 亿元。具体而言，我们的广告业务收入同比增长 22%。我们继续采取积极措施提高我们的商业化效率，以支持我们的收入并提高我们在公司层面的毛利率。更详细地看这个。

首先，第一季度增值服务业务收入同比增长 5% 至人民币 22 亿元，主要受到直播业务增长的推动。我们继续将我们的直播功能整合到我们的视频生态系统中。作为主播变现的主要方式之一，越来越多的主播正在向主播转型。一季度，直播月活跃主播数同比增长 34%，直播付费用户数同比增长 15%。我们还提高了直播业务的环比和同比毛利率，我们预计这一趋势将持续下去。

截至 3 月底，我们拥有 2020 万高级会员。其中超过 80% 是年度或自动续订套餐订阅者，这代表了用户对我们的品牌和内容产品的强烈信任。

谈谈我们的广告业务。第一季度，我们的广告收入同比增长 22% 至人民币 13 亿元，这主要归功于我们的广告基础设施改进。

在过去的一年里，我们扩展并优化了我们的广告产品。与此同时，我们一直在不断构建我们的商业数据库并改进我们的广告算法，以为我们的广告客户带来更好的投资回报率。结果令人鼓舞。第一季度效果广告收入同比增长近 50%，品牌广告和原生广告也实现了同比正增长。

我们第一季度表现最好的垂直行业是游戏、数码产品和家用电器、电子商务、护肤品和化妆品以及汽车。用户进入新的人生阶段，消费能力增强，消费需求多样化。这种动态正在吸引更多来自更广泛垂直领域的广告商到我们的平台，例如汽车和家用电器。

现在看看我们的游戏业务。第一季度收入为人民币 11 亿元。随着游戏批准率开始正常化，我们欢迎更多游戏进入我们的管道。我们计划在未来几个季度在国内市场发行八款新游戏。其中包括 Cygames 备受期待的游戏 Pretty Derby【外语】我们第一款自主研发的女性爱情题材游戏，以及我们自主研发的二次元卡牌游戏 Eruthyll。此外，我们于 4 月成功合作出版了《崩坏：星轨》 [ 外语 ] ，5 月成功合作出版了 Reverse:1999，展现了我们强大的发行能力。

转向我们的 IP 衍生品和其他，以前称为电子商务和其他。第一季度收入为人民币 5.1 亿元，同比下降 15%。收入减少主要是由于主动战略转变为专注于提高盈利能力。在第一季度，IP 衍生品和其他产品的利润率通过这种方法得到了显着改善，我们预计它将继续改善。

最后，我们最近发布了 2022 年度 ESG 报告，强调了我们为中国年轻一代创造和带来的价值。我们致力于承担我们的社会责任，为我们的用户和创作者营造一个温馨的社区，并为所有人的可持续未来而努力。

总而言之，我们采取的行动有效地改善了我们的财务业绩和运营能力，同时我们继续发展我们充满活力的社区。今年全年，我们将进一步执行我们的战略，继续扩大我们的毛利率并缩小我们的亏损。

陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述我们 2023 年第一季度的财务业绩和今年的展望。

第一季度总净收入为人民币 51 亿元，与去年同期持平。我们按收入流划分的总净收入细分约为 43% VAS；25% 广告；22% 手机游戏；10% 来自我们的知识产权衍生品和其他。

我们的收入成本同比下降 7%，推动我们的毛利润达到人民币 11 亿元，同比增长 37%，而我们的毛利率为 22%，高于去年同期的 16% 年。凭借我们严格控制的成本结构，我们预计整个 2023 年的利润率将持续改善。

我们的总运营费用同比下降 11%，环比下降 31%。我们在努力增加商业前景的同时，严格控制开支。我们将销售和营销费用同比削减了 30%，而我们的 DAU 同比增长了 18%。销售和营销占总收入的百分比为 17%，而去年同期为 25%。

G&A 费用为人民币 5.72 亿元，同比增长 7%。研发费用为人民币 10 亿元，同比增长 2%。我们希望在未来继续严格控制我们的运营费用。

我们的净亏损和调整后净亏损分别为人民币 6.3 亿元和人民币 10 亿元，同比分别收窄 72% 和 38%。我们第一季度的净亏损率为 12%，较去年同期的 45% 有所收窄。

再来看看我们的资本分配和负债管理。我们目前有三笔未偿还的信用证，总额为 16 亿美元。其中，本金总额为 7.46 亿美元的 2027 年央行债券有一个即将到来的认沽权，可在今年 6 月前行使。

截至 2023 年 3 月 31 日，我们拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资 194 亿元人民币，或 28 亿美元。我们认为这一数额足以支付我们所有剩余的可转换债券——可换股债券并为我们未来的运营提供资金，包括我们 2027 年可换股债券的看跌权。

考虑到这一点，我们重申我们对 2023 年全年净收入的预期在 240 亿元人民币至 260 亿元人民币之间。

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2023年06月06日 03:32:06

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