B站陈睿：明年目标月活22亿疫情对业务影响不大

3月18日，弹幕视频网站哔哩哔哩（NASDAQ: BILI，下称：B站）发布2019年四季度及全年未经审计的财报。财报显示，B站净收入总额为20.08亿元（人民币，下同），较2018年同期增长74％；净亏损为3.87亿元， 相比去年同期扩大102.6%。全年来看，B站总收入67.78亿元 ，较2018年增加了64％；净亏损13.04亿元，较2018年的5.65亿元扩大130.8%。虽然B站亏损有扩大趋势，当相比于其他视频网站几十亿甚至更高的亏损，相对可控。

运营数据方面，第四季度B站月均活跃用户达1.3亿，同比增长40％；移动端月均活跃用达1.16亿，户同比增长46％，实现了自2018年上市以来的最高增幅。随着商业化能力的进一步提升，B站月均付费用户数同比增长100％，达到880万。同时毛利率持续上升，从2019年一季度的13.8％升至四季度的19.8％。

对于扩大用户规模，B站董事长兼CEO陈睿称，“我们设定的2020年和2021年的用户增长目标，分别是月活达到1.8亿和2.2亿。”“虽然我们的用户增长速度不错，但我们的时长、留存、互动增长速度都是高于用户增长速度的”，“我们也越来越重视在商业方面的转化效率，用户付费的效率增长，以及我们广告变现效率的增长是高于我们用户增长的速度。”

财报发布的前一交易日，B站股价上涨9.88%收报每股美国存托凭证24.35美元，财报发布后一交易日，受全球疫情、财报数据等综合因素影响，截至发稿，B站盘前下跌7.43%收报每股美国存托凭证22.54美元。

谈及疫情影响，陈睿称，“B站的业务比较多，所以不同的业务受疫情的影响不一样。比如电商业务，因为物流原因，财务收入会受到明显的影响。但像游戏、视频大会员这些业务，反而因为假期延长了一个多月，影响是正向的。综合下来，我们认为短期对于B站整体影响不大。”

此前，B站一直被外界称为“披着游戏外衣的视频网站”，但近来B站业务进一步多元化，逐渐摆脱严重依靠游戏收入的形象。

B站的主要收入分别来自手机游戏、直播和增值服务、广告、电子商务等，在2019年四季度这四项业务分别占总收入的43.4%、28.4%、14.4%和13.7%，在全年这四项业务分别占总收入的53.1%、24.2%、12.1%和10.7%。

具体到各项业务，2019年四季度，B站来自手机游戏的收入为8.71亿元，较2018年同期增长22％。陈睿此前在三季报后的分析师会议上称，目前B站有30款游戏储备，其中8款拿到版号。由于游戏市场的整体增速强劲，以及市场对年轻人游戏供给的不足，陈睿称在未来两到三年内，对B站的游戏业务持乐观态度。

2019年四季度，B站来自直播和增值服务的收入为5.71亿元 ，较2018年同期增长183％，财报称这主要归因于公司加大货币化力度，其中直播服务的付费用户数量增加以及公司的高级会员计划和其他增值服务有所增加。此前，新京报曾独家报道，B站以8亿元拍得S赛中国地区三年独家直播版权，并将在2020年花18亿元加码直播领域，直播或将成为带动B站增长的新引擎。

2019年四季度，B站来自广告收入为2.90亿元，与2018年同期相比增长了81％。副董事长兼COO 李旎在财报后的分析师会上称，2020年第一季度广告主对B站认知发生了极大变化，B站逐渐成为了新品发布的必投平台。同时，2020年第一季度开始，我们也会从广告策略、产品展示、定价等方面，形成一个小闭环，陆续推出适合B站广告形态的品类。此外，通过和阿里巴巴的合作，B站形成了一套符合自身生态特色的整合营销打法，这套打法会在2020年在不同的品牌上呈现更好的效果。

2019年四季度，B站来自电子商务和其他的收入为2.76亿元，较2018年同期增长241％，主要归因于通过公司电子商务平台销售的产品有所增加。

伴随B站收入的增加，成本也在增加，收入成本和经营费用的增加，共同造成了B站的亏损。2019年第四季度，B站收入成本为16.10亿元 ，较2018年同期的收入成本增长68％ ，收入成本的关键组成部分为7.05亿元，较2018年同期增长63％。

2019年第四季度，B站总运营支出为8.18亿元 ，较2018年同期增长68％。其中，销售和营销费用为4.13亿元，同比增长127％；一般及行政开支为1.60亿元，同比增长6％；研发费用为2.45亿元，同比增长60％。其中增长最多的是销售和营销费用，B站在财报中称，增长的主要原因是与B站应用和品牌相关的渠道和营销费用增加，包括线下活动的促销活动，例如2020年除夕夜庆典及公司手机游戏的促销费用。该增长还归因于销售和市场营销人员人数的增加，以及与B站电子商务业务相关的履约成本的增加。

成本的增加，还来自于外部挑战。PUGV(Professional User Generated Video，即用户自制经过专业策划和制作的高质量视频）是B站率先提出的模式，其核心在于能够进行专业内容生产的UP主（内容提供者），而随着头条系、快手等的入局，头部UP主也在遭遇争夺，平台用于激励UP主的奖励金也在增加。

对于行业的竞争，陈睿称，“我们的模式（PUGV）挺好的，如果有人和我们一起来做，也是一个好事，无论对整个行业，还是对创作者或者对用户。只不过这个领域从运营的模式到平台的经验，还是具有自身的特点的，所以我觉得新进来的人也不会那么迅速地产生很好的效果。”

对于烧钱争夺UP主的问题，陈睿称，“视频领域早就过了烧钱去买内容或者是买KOL（意见领袖）的时代了。这种情况，四五年前还有可能出现，但现在竞争的都是平台的综合能力和生态布局，所以我觉得竞争不会在单点上。”

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2024年06月27日 22:08:27

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